研报正文
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1、市场关注卫生防控对需求影响,等待欧佩克+会议以及欧美对俄原油限价决定,美元汇率下跌支撑以美元计价的石油期货市场气氛,欧美原油期货跌宕起伏,收盘涨跌交错。2月布伦特跌0.09报86.88美元/桶,跌幅0.1%。
2、美联储青睐通胀指标放缓,10月核心PCE物价指数同比增速小幅回落至5%,环比增速超预期放缓至0.2%。
3、广州多区宣布解除临时管控区域,抗病毒类药物需求井喷;对于核酸检测,广州卫健委表示,设立便民采样点,鼓励家庭自备抗原试剂盒。
策略建议
【聚烯烃】
盘面表现:
5日均线拐头向上,20日均线倾斜向上,60日均线走平,价格呈向上反弹走势。即将进入移仓高峰期,交割逻辑主导。
现货成交:
现货市场整体成交一般,部分区域企业厂价上调,货源成本支撑增强,贸易商随行小幅高报,延续出货心态,下游终端刚需跟进为主。LLDPE主流价格在8130-8700元/吨。华东拉丝主流价格在7750-7850元/吨。
核心逻辑:
需求端季节性走弱,供给维持中性位置,供需流转暂偏平衡,库存继续去化为主。近期原料与聚烯烃价格走势分化,利润短期向上修复。现实暂未跟进强预期,上行空间有限。
操作建议:
区间内高抛低吸,L2301参考7700-8100元/吨,PP2301参考7500-7900元/吨。
风险因素:
政策传导效果超预期。
【PVC】
盘面表现:
5日均线、20日均线拐头向上,60日均线偏向下,价格快速反弹。强预期支撑价格,近月走强。
现货成交:
国内PVC市场氛围平静,宏观政策继续改善,期货震荡整理,但现货需求不佳,成交欠佳,主流市场价格小幅松动。华东5型主流价格在6030-6100元/吨。
核心逻辑:
乐观情绪发酵,期现价格快速走强,期货反弹高度更高,显然预期主导因素占比更大。随价格上行,供需出现新变量,需求弱稳为主,供应逐步恢复,且进口窗口逐步走扩,供需有走弱趋势,预计上方将面临较大压力。
操作建议:
择机短空思路对待,上边际参考6200-6300元/吨。套利可关注5-9正套。
风险因素:
政策效果提前兑现。
一、聚烯烃
1.生产利润
2.库存
3.基差价差
二、PVC
2.库存
3.基差价差
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