研报正文
【铁矿石】
截止11月28日15时,铁矿石2301合约收盘价为755.5元/吨(+2.37%),日持仓量64.92万手(-37233手)。青岛港61.5%PB粉报价745元/湿吨(+1.36%),普氏62%指数报价98.9美元(-0.75%)。上周45港到港共计2293万吨(-266)。45港日均疏港量284万吨(-9),45港口库存13485万吨(+166),247家钢厂铁水日产量222.6万吨(-2.29)。
近期铁矿石的价格主要还是受宏观政策利好带动的预期向上推动,钢厂的铁矿低库存叠加冬储情绪存在依然是矿价最大的支撑所在。周内矿价开端回调主要源自于是前期宏观情绪的降温,小回调之后的价格依然在上轮负反馈启动前,整体对于铁矿石还是比较乐观。日均铁水产量连续两月回落,钢厂复产情绪不强,疏港量也是环比下降,在疫情反弹影响下预计铁水产量还有小幅下行空间。钢厂目前还是维持对原料端的按需补库原则,预计12月中上旬也将迎来冬储的现实兑现,需要持续关注现实情况
【钢材】
截止11月28日15时,螺纹钢2301合约收盘价为3738元/吨(+1.27%),日持仓量112万手(-62203手)。热卷2301合约收盘价为3845元/吨(+1.45%),日持仓量60.14万手(-27711手)。
现货方面,上海HRB400E20mm报价3790元/吨(+0.26%),唐山普方坯报价3560元/吨(+0.56%)。上海Q235B4.75mm报价3880元/吨(+0%)。上周钢材价格整体呈现宽幅震荡的态势,主要源于前期宏观预期情绪的降温、疫情防控政策的放松以及下半周再现货币宽松政策性利好的推动。25日央行决定全面降准0.25个百分点,释放长期资金约5000亿元。银行授信超万亿,房地产行业整体呈现出较强的政策底局面,目前市场情绪偏乐观,但现实数据显示地产行业依然没有到达行业转好的拐点,后续还是需要得到现实层面需求转好的验证。螺纹表需大幅回落,目前291万吨(-21);产量285万吨(-5.8);总库存532万吨(-6)。
黑色市场整体依然呈现“强预期,弱现实”的博弈,现阶段由宏观推动的上涨可能难以延续,当下的疫情反弹情况存在较大不确定性,至今未见到拐点出现。在物流运输以及实际开工方面影响着钢材的现实需求。预计钢价上涨动力不足,警惕现实情况恶化带来的价格快速回落风险。
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