聚乙烯交投气氛偏弱 聚丙烯进口利润挤压明显

聚乙烯交投气氛偏弱 聚丙烯进口利润挤压明显
2022年11月23日 10:51 市场资讯

来源:中财期货 作者:中财期货

研报正文

聚乙烯:昨日聚乙烯横盘震荡,L2301合约收于7799元/吨(-0.5%),-41元/吨,成交30.7万手,持仓量32.8万手。

现货方面,聚乙烯价格涨跌不一,华北地区LLDPE(7024):8150元/吨,华北地区HDPE(5000S):8550元/吨,华东地区LDPE(2426H):9350元/吨(-50)。

核心逻辑:上周开工率82%(-5.4%),产量49.7万吨(-4.03%)。上周检修多套装置计划下周重启,供应压力有所回升。库存方面,聚乙烯总库存环比下降2.2%。

其中两油库存下降5.7%至483.6万吨;港口库存上升1.1%至225万吨;社会库存下降1.26%至200万吨。交投气氛偏弱,终端采购谨慎,贸易商库存小幅累积。

成本端,原油成本走势回暖,对聚乙烯价格形成一定支撑。需求端,传统补货旺季结束,下游维持刚需市场低价成交为主,交投氛围一般。进口方面,从船期来看,近期进口资源到港情况较多。综上,近期仍以震荡偏弱为主。

聚丙烯:昨日聚丙烯横盘震荡,PP2301合约收于7571元/吨(-0.7%),-57元/吨,成交39.6万手,持仓量38.6万手。

现货方面,拉丝(L5E89):7900元/吨(-50),均聚(1100N):7900元/吨,纤维(S2040):8300元/吨,共聚(K8003):8100元/吨。美金市场价格偏弱整理,国内市场价格持续弱势,国内进口资源价格高位,无竞争优势,跟随下调。

核心逻辑:上周开工率81.6%(+0.2%),中石化开工率80.4%(-0.8%)。近期装置保持平稳运行为主,开工率波动不大。库存方面,聚丙烯总库存环比下降6.97%。

其中两油库存下降7.45%至32.7万吨;港口库存较上周持平为20.2万吨;社会库存下降6.84%至392.5万吨。市场延续弱势运行,现货报盘继续走低,需求弱势难改,贸易商多为完成销售计划补库,石化库存小幅下滑。

成本端,国际油价震荡,成本支撑增强。需求端,下游开工小幅下降,新增订单无明显好转,预计开工变动不大。进出口方面,聚丙烯进口利润为264.4元/吨(+170.5,+181.4%)。

聚丙烯市场宽幅下跌后趋稳,盘面维持低位震荡,业者心态受挫明显,市场价格持续走低,进口利润挤压明显,倒挂严重。综上,预计聚丙烯震荡整理。

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