大有期货:检修产能恢复 塑料价格承压

大有期货:检修产能恢复 塑料价格承压
2019年10月18日 21:04 新浪财经

  ·PE-产量-开工

  开工如期回升,预计下半年均在高位运行。

  ·PP-上游库存-上周去化明显

  石化库存和港口库存降至历年最低位置

  ·PE-生产利润

  石脑油制LL的利润实则正在测试低位。

  和PP不同的是,MTO的利润在整个PE生产上处于领先的位置

  ·PE-跨品种差-替代

  ·PE-进出口方面

  PE的进口呈现出爆发式增长,加上国内的增量使得PE供应大幅度增加。

  ·PE-进口利润,实际利润大幅度上升

  人民币汇率本周大幅升值。

  美金价格滞后效应价格大跌。

  通关利润大增,上周我司采购765吨伊朗LL,三周进入结算1周,成本美金在789,通关成本6900左右。

  对外依存极高的HDPE膜经过1个月的无通关利润后,预计至少10月的通关利润会给出较好的空间。

  ·PE-库存下降月差走强明显

  上周沙特的装置遭遇袭击,使得整体的月差和基差均有走强。

  但是实际到货量了解下来并未减少,库存预计下行的拐点也来到,后期基差月差看走弱。

  ·PE-下游开工率-确实有复苏

  ·LL+LD-平衡表

  ·人民币汇率和进口利润

  ·PE-总结

  上游:

  1、国内新装置已经开始产量输出(宝丰、中安)。

  2、沙特遭遇袭击,整体沙特后期进口美金可能会受到影响但是据了解量很有限。

  3、美金大涨,但是由于国内期货涨幅更多,后期美金成交踊跃。

  下游:

  农膜季节性走强。

  包装稳定今年增长全靠价格低。

  库存:

  国内上游库存较低。

  港口持续去化,一方面下游确实复苏,另一方面进口货可能下个高峰在10-11月进港。

  策略:

  轻仓单边空LL,目标位置7000

  LL反套+买PP空LL

  大有期货1队

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责任编辑:宋鹏

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