原标题：招金期货：多空资金增减调仓 豆粕行情高位震荡
期货：豆粕2101周一高位承压震荡，收3137(跌16)，总减仓1.1万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散增减调仓、个别集中减仓，持仓量减少，集中度减弱；空头分散调仓，持仓量持稳，集中度减弱。当前供需及天气因素交替影响行情，美国9月供需报告基本符合预期，美豆、美豆粕延续强势；内盘早盘小幅冲高，于前高附近承压。豆粕短期或承压震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。
策略分析：中美两国关系不确定性仍存，加大远月波动率，供需及天气因素交替影响行情。供给方面，美豆产量整体预增，中国加快采购美豆，目前进口大豆到港量处于高位。需求方面，豆粕库存开始降低，双节临近影响生猪出栏量增加，短期豆粕现货成交承压，但四季度生猪养殖大周期恢复基本确定，中长期刺激豆粕需求回升。操作上参考：行情回调支撑区可布局远中长线多单为主，大幅拉涨后可减仓或布局空单对冲。
行情策略：豆粕2101短期或承压震荡波动，逢调整做多为主、尽量不追高，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：平多观望，若行情下探3070-3100区企稳可考虑试多，若行情上冲3170附近及上方承压可考虑减多平多。波段操作：继续持多15%资金仓位或回落3050附近及下方布局中线多单。短线关键位：3120、3160。
市场消息：发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。ADM：由于南美大豆供应枯竭，2020年第四季度中国预计从美国购买1250-1300万吨大豆。能繁母猪存栏连续10个月增长，生猪存栏连续6个月增长，同比均转正，但仍低于非瘟前水平。2020年8月大豆进口量预计1036万吨。大豆进口到港预报显示，2019/20年度进口大豆量同比预增733万吨(+8.8%)；2020年进口量同比预增619万吨(+7.15%)。USDA9月供需报告：大豆产量环比小幅下调，同比增长21%，丰产预期延续；美豆期末库存环比下调25%，同比降幅由此前-1%下调为同比-20%，降幅较大。
(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部孙经理)
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