广州期货：煤炭期货建议短期维持观望

　　从当前基本面看，供应端上周焦炉开工率79.33%继续回升，华北、华东产量继续回升。目前炼焦利润继续有所回升至600上方，但焦企提产意愿较强，且暂时环保压力较低，供应目前上升至高位，后续上行空间有限。但需要注意随着采暖季限产逐步推进，供应将逐步收缩。

　　需求端，高炉开工率继续小幅回升，钢厂利润维持高位，钢厂采购需求开始有所转强。库存数据显示独立焦化厂库存减少15.49万吨，钢厂焦炭库存增加6.34万吨，港口库存增加11.0万吨，总库存增加12.33万吨，总库存增加1.85，焦企库存出现明显下降，但港口库存同时开始回升反映非钢需求回升使流通资源开始重新流入港口。

　　焦煤方面，下游焦化企业利润高位再度上行，焦企焦煤库存有所回升，主产区由于安全生产检查组进驻，多地生产受到影响，目前主产区煤源偏紧，主流肥煤及瘦煤资源价格继续有所上调。独立焦企库存增加14.45万吨，钢厂焦化库存增加45.04万吨，港口库存减少10.99万吨，短期供需趋紧。

　　现货价格方面，国内临汾主焦继续回升至1650.0。澳煤一线焦煤CFR回落1至215.5美元，二线焦煤上涨0.0至198.5美元，当前澳煤价格优势基本消失。蒙煤通关维持高位价格持稳。

　　总体而言，低硫煤种近期价格有探涨迹象，焦煤供应近期受超层越界检查预计将进一步下滑，导致主流大矿上调长协价个刺激盘面走势维持偏强。01合约今日在消息面刺激下走势较强，目前支撑期价主要由于产地供应下降较为明显，以及交割煤成本抬升，各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧，但暂时对交割煤成本影响有限。需求端下游利润再度走扩，下游短期有补库情况，刺激现货价格上行。但需要注意后续焦煤进口供应预计环比将出现增量，四季度采暖季限产对焦煤需求影响虽然边际减少，但减量仍然存在。期价短期预计震荡偏强，但高价格及偏离交割成本后，回落风险存在，建议短期维持观望。

　　(文章来源：广州期货)