新湖早盘提示（能化版块）|能源石化_新浪财经

原油：★☆☆(油价偏强震荡，观众宏观地缘风险)

上周油价仍然维持区间震荡。宏观方面，美联储进入加息周期，美股大跌；地缘方面，欧盟对俄罗斯第六轮制裁仍未有明确结果，但似乎在放松，寻求替代方案；另外，美国欲放松对委内瑞拉制裁；基本面方面，供应仍然偏紧，美国汽油价格连续上涨，再创新高，库存下降，且美国即将进入消费旺季，上海疫情缓慢好转，预计国内6月消费有望缓慢复苏。总体来说，原油基本面较好，库存绝对值相当低，成品油裂解价差处于高位，汽柴油库存也较低，美国即将进入汽油消费旺季，中国6月需求也有望改善。油价维持偏强震荡，但需关注美伊谈判、美委谈判及欧盟制裁进展。另外，美联储缩表加息正在进行中，需关注美股等风险资产带来的油价扰动。

沥青：★☆☆(短期需求尚可，中期来看有转弱趋势)

上周一中石化华南地区上调100元/吨，其余地区持稳。盘面沥青仍偏强。山东地区，汇丰石化转产渣油，区内开工有所下降，预计本周开工有所增加，天气较好下游采购尚可，库存下降；华东地区，阿尔法停产检修，金陵石化日产有所增加，镇海炼化间歇生产，区内开工仍处于低位，价格处于高位，下游采购一般，船运发货尚可。短期来看，基本面尚可，中期来看，有转弱趋势，但需关注原油端原油价格变动。

燃料油：★☆☆(宏观与基本面多空交织，低硫外盘维持偏强)

夜盘FU09合约收4179元，涨53元/吨；LU08收5639元，涨60元/吨。新加坡高硫380贴水涨0.4至4.86美元，180贴水涨1.4至-1.5美元，低硫贴水涨2.4至43.2美元，低高硫价差收窄5.3至268.1美元，粘度价差扩大1.9至25.8美元，MGO与VLSFO价差维持200美元。燃油供需方面，供应方面，OPEC+高减产执行率，未来增产依旧存疑；俄罗斯产量或有增加预期；检修旺季逐步结束，供应预计缓慢恢复；柴油库存偏低且二次装置加工利润较高，部分限制低硫调和或加工产出；国内配额发放后，随着炼厂开工回升，低硫供应端或缓解。需求端，海运方面，运费下降，但船燃价格高位，航速偏低，集装箱、干散货支撑有限；发电方面，高硫与LNG价差持续走低，不过仍存在小幅性价比，关注未来夏季发电需求，目前未到真正旺季；炼厂方面，美国从中东等地采购上升，俄罗斯燃油存大幅流向亚洲预期，180或反映这一趋势(中东与俄罗斯粘度区别)；汽柴裂解、天然气、柴油端对低硫燃油仍有支撑，预计偏强，但需留意汽柴炒作情况，近期裂差已小幅走弱；高硫燃油因供应端的宽松而走弱，且供需预期仍相对偏弱，其仅在跌出高性价比或发电需求超预期的情况下，有多头配置价值。目前各国释放战储，美联储加息，俄罗斯未来产量或增加，伊朗谈判不明朗，高油价影响需求，夏季需求旺季预期，国内疫情缓解预期，裂解价差高位、原油成品油库存仍低位，流动性问题仍存，宏观与基本面空多交织，偏震荡。

PTA：★☆☆ （成本支撑，需求压制)

上一交易日，5月货源主流在09+75~80成交，个别略低，成交价格在6765~6820。主港主流货源基差在09+80。装置方面，PTA装置基本无变化，个别装置小幅提负，至周四负荷为75.3%。上周五原油上涨，CFR中国PX收于1300美元/吨，PTA最新加工费62元/吨左右，极低。PTA供应小幅增加，需求恢复偏慢，供需较弱，不过PTA加工费低，基本兑现弱供需现状，自身矛盾不大。PTA当前主要矛盾在于成本端PX和原油。短期跟随成本运行。

短纤：★☆☆(跟随成本运行为主)

上一交易日，受韩国化工装置闪爆影响，聚酯原料走高，直纺涤短期货跟随上涨，现货大多维稳，部分优惠缩小。装置方面，无较大变化。下游纯涤纱及涤棉纱大多维稳走货，销售延续平淡。整体来看，短纤自身供需驱动较弱，单边价格跟随原料为主。

　　(文章来源：新湖期货)

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