生意社：本周动力煤盘整运行为主（5.20-5.24）

　　生意社05月25日讯

　　据生意社监测，本周动力煤价格盘整运行。周初国内市场均价（平仓价）为622元/吨左右，周末国内市场均价（平仓价）为619.75元/吨，价格下跌0.36%。5月24日动力煤商品指数为74.67，较昨日下降了0.09点，较周期内最高点103.01点（2011-11-15）下降了27.51%，较2016年01月20日最低点44.70点上涨了67.05%。（注：周期指2011-09-01至今）

二、影响因素分析

　　产品：本周国内主产地动力煤震荡运行。产地看：本当前主产地安全生产及环保升级预期加强，产量释放低于预期。港口：当前5月下旬，下游电厂库存已到达高位，但日耗增长速度明显不及预期，且电厂受长协合同的牵制，仍以长协煤为主，对市场煤需求平平，下游需求疲软下，主产区及多地均表示电煤销量不佳。

　　产业链：目前发电依然是动力煤最主要用途。截至2019年5月23日，沿海六大电厂煤炭库存1615.9万吨，较上周同期减少16.3万吨；日耗为59.19万吨，较上周同期减少2.8万吨；可用天数为27.3天，较上周同期增加1.0天。随着气温升高，日耗回升，但是受到高库存以及水量偏多压制，煤炭价格难以显著上涨。

　　宏观方面，海关总署公布的最新数据显示，2019年4月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同）769万吨，同比减少131万吨，下降14.56%，环比增加90万吨，增长13.259%。2019年4月份进口额达56139.9万美元，由此可知，进口单价为73美元/吨，环比上涨3.97美元/吨，同比下跌0.05美元/吨。2019年1-4月累计进口动力煤3252万吨，同比减少1026万吨，下降23.98%；累计金额234995.2万美元，同比下降34.74%。

　　生意社分析师认为：动力煤市场淡季影响有所体现，全国气温虽有上升，但根据上月数据来看，火电增速下降，水风电等新能源替代作用，南方降雨增多下，预计日耗提升也不会太大，短期需求仍偏弱。综合预计后市动力煤价格仍面临压力，或小幅震荡运行为主，具体看下游市场需求。