【市场总结】
上海本地钢筋网片价格小幅上涨；具体来看，短线政策靴子落地，而地产利多暂未兑现，市场交投转向基本面主导。而钢材供需双边转弱，盘面日内先扬后抑，螺纹期价仍维持在3300上方震荡运行，今日早盘网片厂商竞价较为激烈，早盘价格相比11月12日收盘暂上涨10元/吨，市场下午现货价格相比上午上涨0元/吨，全天共计上涨10元/吨。CRB550材质10规格价格大多维持在3820左右，也存在3950左右的高位资源以及3790左右的低位资源。今日市场询价情况相比上一成交日来说随市减少，部分厂商报价次数维持在六七次左右，下午盘面的持续走弱，贸易商及下游终端拿货意愿小幅波动，市场反映全天成交情况仍较一般。成交方面，今日A厂家成交小网约在32吨左右，大网约在63吨左右，大小网规格较多，产能效率约64.11%；B厂家成交小网暂无，大网约在160吨左右（外围市场居多），产能效率约93.256%；C厂家成交小网90吨左右，大网26吨左右，产能效率约88.221%。此外，经市场调研，目前市场大型厂家主流库存管理方式为轮库管理，确保控制行情波动导致的原料亏损。本轮行情波动较快，市场继续回归基本面交易逻辑。
【今日价格】
今日上海市场钢筋网片价格小幅上涨；现D6规格Q195材质主流价格4640元/吨，D10规格HRB400材质主流价格4230元/吨，D8-D12规格CRB550材质主流价格4240-4210元/吨，D8-D12规格CRB600H材质主流价格4420-4390元/吨。
【市场消息传导】
地方化债“三箭齐发”，一揽子、综合性、靶向准的化债“组合拳”，作用直接、力度大。2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。然而，国内政策集中在化债，地产利多暂未兑现，市场逻辑短期转入交易现实为主。不过在保5目标下，市场对政策仍有期待，提振钢价重心。
【原材端浅谈】
供需基本面方面来看，上周五大钢材品种供应861.49万吨，周环比下降5.79万吨，降幅0.7%；总库存1218.8万吨，周环比降16.1万吨，降幅1.3%；表观需求则继续下降14.1万吨至877.6万吨，其中建材消费环比降4.6%，板材消费环比增0.2%。终端工地地产条线资金到位情况转弱，下游需求边际放缓压力增加，上周五237家主流贸易商建筑钢材成交9.29万吨，环比减27.7%。247家钢厂盈利率环比减少，钢厂高炉开工率及产能利用率均环比下降，因而日均铁水产量续降至234.06万吨，创4周新低，同比降幅仍达近2%。供需双边开始转弱，后续淡季行情或逐渐确认。
【明日预测】
本周，宏观冲击暂告一段落，市场回归基本面，笔者认为，短期螺纹供需驱动整体不明显，预计仍以震荡整理走势为主。结合当前网片价格小幅波动，综合预计明日上海钢筋网片价格或将伴随原材价格小幅下跌运行。
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