原标题：瑞达期货：8月12日菜油远月合约期价低位回升 来源：瑞达期货
周度观点策略总结：截至8月2日，沿海地区菜籽油库存报8.9万吨，环比上周减少5.3万吨，华东地区库存报41.2万吨，环比增加0.9万吨，沿海地区未执行合同报9.8万吨，环比减少3.9万吨。菜籽油厂开机率回升至13%，入榨量报6.5万吨，周涨幅21.5%，开机率走高而菜油库存回落，显示近期菜油补库提货量明显增加，但未执行合同回落显示未来需求或转淡。
加拿大油菜籽主力合约期价低位震荡，原油期价震荡回落对菜油支撑转弱，短期盘面来看，菜油仓单大减显示下方支撑较强；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。参考加拿大ICE油菜籽7-11月份合约期价走势，整体而言近强而远弱，推断加拿大市场预期中国限制进口加拿大油菜籽的政策或将持续至2019四季度。
未来油菜籽进口供应转紧预期不变，但直接进口菜油渠道通畅，且豆菜油、菜棕油价差处于历史显著偏高的水平，预期将部分替代菜油需求；消费淡季压榨量走弱而库存稳中有增；7月份预计油脂消费需求转旺，下游贸易商补库需求可能缓解菜油库存累积的压力，有望带动菜油期价低位回升。另外2019/20年度加拿大和欧盟油菜籽存在减产预期，利多远月合约，建议持有-70元/吨空09多01菜油跨期套利，止损价差-35元/吨，目标价差-150元/吨。
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