建议做多1月合约炼焦利润持有

建议做多1月合约炼焦利润持有
2019年07月24日 09:29 我的钢铁网

原标题:建议做多1月合约炼焦利润持有 来源:广发期货

国内焦炭价格稳中偏强运行,焦炭首轮提涨部分已落地执行,但山东及唐山地区主流钢厂对价格提涨暂未明确回应,山西临汾准一级焦价格1800-1850元/吨,焦炭港口准一仓单2020元/吨。山西百日清零行动及二青会临近,环保限产预期再度升温。焦企受环保检查及突发事故影响,部分地区焦企开工小幅下滑,但多为区域性小幅缩减,焦炭整体供应暂未明显收缩。钢厂方面,河北地区钢厂高炉开工小幅增加,原料需求日渐增多,但周末,唐山、邯郸钢厂环保限产加强,且钢厂库存处于高位,唐山区域多数大型钢企暂以观望为主。

操作上,现货价格企稳回升,但港口库存仍处于高位,9月合约即便在强环保预期下上冲,容易受到被套利盘打压,当前焦化行业各项政策在1月合约兑现可能性较大,做多1月合约炼焦利润持有。

消息面:Mysteel山东临沂讯:关于临沂地区焦企月底停产要求已有相关文件出台,具体要求如下:临沂地区两家铸造焦生产企业(产能160万吨)、两家冶金焦生产企业(产能240万吨)自7月17日起进入焦炭停产程序,停进原料、另外一家冶金焦生产企业(产能180万吨)自7月17日起启动超低排放改造程序,并立即落实延长出焦时间等减排措施。目前临沂地区已有三家企业收到停限产通知,部分焦企已停止原料采购。

需求:高炉开工见顶,对焦炭需求边际走弱。截至7月19日,247家钢厂高炉开工率80.37%,环比增0.46%,同比降2.79%;高炉炼铁产能利用率80.43%,环比降0.42%,同比降1.23%,日均铁水产量224.91万吨,环比降1.17万吨,同比降3.47万吨。唐山限产6月27号开始执行,日均铁水明显收缩。邯郸武安7-8月限产加严5%,预计影响2%的日均铁水产量。

库存:焦化厂、钢厂库存下降明显,港口库存环比继续增加。样本焦化企业厂内焦炭库存32.48,减13.34;样本钢厂焦炭库存447.28,减7.97;港口总库存473,增11。供给:焦炭产量收缩,100家独立焦企样本的产能利用78.37%,下降2.42%;日均产量38.01,减1.18;230家独立焦企样本的产能利用率75.44%,下降1.28%;日均产量67.48减1.15。

利润:焦企利润下行明显,仅剩微利,近期有所恢复。全国平均吨焦盈利58.75元,较上周增长2.12元;山西准一级焦平均盈利31.34元,较上周下降1.19元;山东准一级焦平均盈利87.05元,较上周下降5.13元;内蒙二级焦平均盈利30.92元,较上周增长2.17元;河北准一级焦平均盈利33.79元,较上周增长23.2元。

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