成本支撑明显 钢价高位震荡

消息面：1、6月23日，唐山市政府发布了《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》。7月1日唐山市政府印发了《7月份全市大气污染防治强化管控方案》的通知，对其中部分钢企放宽停限产的要求。Mysteel于2日跟踪调研了唐山地区37家钢企的实际限产落实情况测算了7月份样本钢厂执行限产后，影响日均生铁产量达到8.74万吨，占限产执前日均生铁产量的25.71%。根据限产安排，部分钢企在7月15日至31日可不限产，Mysteel15日调研了7家样本钢厂，绝大部分钢企在本周内将陆续会恢复高炉设备生产，总容积约为3730m³，个别企业限产比例暂无变化，预计此轮复产后唐山地区释放日均铁水产量0.77万吨左右2、据国家统计局数据，中国6月份粗钢产量增长10%，至8753万吨。中国1-6月份粗钢产量增长9.9%，至4.9217亿吨。中国6月份钢材产量增长12.6%，至1.071亿吨。中国1-6月份钢材产量增长11.4%，至5.869亿吨。

钢材价格：昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3650元/吨，环比持平。上海地区螺纹4000元/吨，环比持平；上海地区热轧3890元/吨，环比持平；螺卷价差110元/吨，环比持平。

利润：铁矿石现货较为坚挺，近期盘面及现货利润随钢价震荡。螺纹和热轧现货长流程税后利润处于100-200元/吨区间。产量：上周日均铁水产量226.08万吨，环比降0.79万吨，同比降1.88万吨。11日公布的螺纹周产量375.52万吨，环比减2.14万吨；热轧周产量333.31万吨，环比+2.45万吨。本周五大钢材品种产量环比上周减8.9万吨，部分兑现限产预期，但降幅低于此前市场预期，特别是热轧卷板产量不减反增，预计热卷价格继续弱于螺纹。库存：螺纹库存环比上升13.74万吨，热轧环比上升13.84万吨。本周螺纹、热轧表观需求环比回落，库存延续上升。

基差：10月螺纹盘面升水52元/吨，-1.28%，热轧盘面升水31元/吨，-0.79%，目前基差处于历史较低水平。行情预判：唐山等地限产导致钢价突破前期震荡区间，从周度数据看，上周五大钢材品种产量环比回落，部分兑现限产预期，但降幅低于此前市场预期，螺纹厂库存增幅大于社会库存，淡季之下库存被动累积，现货价格仍承压。

从中期需求看，二季度GDP数据以及6月工业增加值、城镇固定资产投资、社会消费品零售等经济数据表现超出预期，1-6月房地产开发投资完成额及新开工面积、销售面积增速较1-5个月均有小幅回落，但6月新开工面积环比大幅反弹，一定程度上消除市场对于需求迅速回落的担忧，操作上，现货端压力仍存，当前盘面略升水现货，继续上涨动力或不足，盘面高位震荡，单边建议暂时观望，关注今日午后钢材库存数据。