沪铝震荡微涨 需求回暖支撑

内外走势：周二（7月16日）LME铝延续上行，截止北京时间15：00，3个月伦铝报1846.5美元/吨，日涨0.19%。沪铝主力1909合约震荡微涨，日内最高13925元/吨，最低13855元/吨，收盘价13895元/吨，较上一交易日收盘价涨0.22%；成交量80182万手，日增8906手；持仓20.72万手，日增6282手。基差扩大为-55元/吨；沪铝1908-1909月价差缩小至-10元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周二20：30，美国将公布6月零售销售数据，市场预期上升0.2%，前值上升0.5%。（2）美国财长努钦称，他预计本周将与国官员再次进行电话会谈，这是恢复贸易协定谈判的一部分。（3）6份中国电解铝产量约为300万吨，环比小幅减少约0.3%，同比减少约2.0%。今年上半年中国电解铝产量累计约为1787万吨，较去年同期增加约0.8%。

现货分析：7月16日现货A00铝报价13820-13860元/吨，均价13840元/吨，较上一交易日涨40元/吨。早间因持货商手中持有部分低价位购入货源，积极出货，部分中间商补货接货较为活跃，但因市场大户今日接货寥寥，因而华东整体成交略逊于昨日。随着期铝上急速拉涨，市场报价随之上浮，虽有报价但市场观望情绪又起，畏高明显，实际少有成交，此时成交热度迅速降低。下游今日维持按需采购节奏，接货平平。今日华东整体成交一般，不及昨日。

仓单库存：周二沪铝仓单合计153769吨，日减676吨；7月15日，LME铝库存为945375吨，日增18500吨。

主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓68442手，日增1370手，空头持仓77662手，日增2284手，净空持仓9220手，日增914手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月16日沪铝主力1909合约震荡微涨。贸易谈判有所进展，同时下游铝材价格上调、铝棒库存下降趋势，叠加印尼可能减少铝土矿出口，对铝价形成支撑，不过氧化铝库存上升、价格持续走弱，铝价上行动力较弱。现货方面，早间因持货商手中持有部分低价位购入货源，积极出货，部分中间商补货接货较为活跃；随后市场报价上浮，市场畏高明显，实际少有成交；下游今日维持按需采购节奏，接货平平。技术上，沪铝主力1909合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1909合约于13880元/吨附近做多，止损位13820元/吨。