沪铜震荡回落 择机短多

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　　瑞达期货：沪铜震荡回落 择机短多

　　行情回顾：今日沪铜震荡回落，cu1905合约交投区间为49040-49460元/吨，收于49270元/吨，日下跌0.04%。持仓量178728，-9984；基差-110，较前一日+80。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报6453.00美元/吨，日下跌0.12%。

　　铜市行业资讯方面：日本第三大铜冶炼商三菱公司 （Mitsubishi Materials Corp） 周一称，4-9月计划生产精炼铜179，742吨，较上年同期减少1.4%。该公司在声明中称，预计Naoshima炼厂和日本西部的精炼厂的产量将减少2%；东京北部的Onahama炼厂产量将保持稳定。

　　现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格49070元/吨-49160元/吨，升水铜成交价格49170元/吨-49250元/吨。隔夜美指强势拉涨，大宗商品普遍走低，沪期铜受压走低至49100元/吨一线。早市下游及贸易商询价积极，持货商报价平水铜平水-升10元/吨，好铜升水80元/吨左右，好铜率先迎来一波积极的交投，贸易商积极买入好铜，但平水铜成交氛围略逊于好铜，可压价至贴水10元/吨，压价货源成交尚可。于是持货商继续顺势抬升报价，好铜引领报价上抬升水100元/吨，平水铜恢复报价至平水-升水10元/吨，但高抬的升水令市场成交受抑，第二节交易时段买盘主动性积极性有所下降。盘面进一步下跌，接近49000元/吨关口，询盘再次积极，好铜报价提高至升水110-120元/吨，平水铜试图跟涨，但止步于升水20元/吨难有作为，湿法铜跟随市场上调报价贴水90-贴水60元/吨。下游维持刚需，逢低买盘居多。今日贸易商交易成为市场主导，现货升水居高难下。

　　仓单库存：仓单178207，-4623；4月1日，LME铜库存为168，525吨，较上一交易日维持不变。截止至2019年3月29日，上海期货交易所阴极铜库存为261，412吨，较上一周增加2，240吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

　　主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓58773，-2565；空头持仓61761，-1979。主流多空持仓双双下滑，其中多头减幅更为明显。

　　行情研判：今日沪铜震荡回落，因欧洲制造业数据继续萎缩，美国零售销售疲软，以及美元指数走强的影响，铜价出现回调。现货市场上，下游维持刚需，逢低买盘居多，今日贸易商交易成为市场主导，现货升水居高难下。技术面上，沪铜1905合约回吐昨日部分涨幅，在49000元/吨附近存在均线支撑，且MACD指标低位有形成金叉趋势，短期铜价盘面走势或偏强为主。操作上建议沪铜1905合约可以考虑在49000元/吨附近择机短多，止损参考48700元/吨。

责任编辑：张瑶