瑞达期货：沪镍大幅下滑 择机短空

行情回顾：今日沪镍大幅下滑，沪镍1905合约日内交投于96530-99200元/吨，尾盘收于96650元/吨，日下跌1.96%。成交量583396，+88784；持仓量298962，+8694；基差+1100，较前一日+790。外盘方面，截至15：53，3个月伦镍报12145美元/吨，日下跌0.41%。

镍市行业相关资讯：统计局今日公布的数据显示，1月中国CPI、PPI双双不及预期。中国1月PPI同比0.1%，预期0.3%，前值0.9%。中国1月PPI环比-0.6%，前值-1.0%。中国1月CPI同比1.7%，预期1.9%，前值1.9%。中国1月CPI环比0.5%，前值-0.3%。

现货分析：今日为春节后第5个交易日，市场活跃度渐增，第一节交易时段各主流贸易商均陆续有俄镍、金川镍小批量成交，不过仍以金川镍活跃度高。金川镍较俄镍价差500元/吨，不少市场参与者看好两者价差有望拉大。今日金川公司1#电解镍板上海地区出厂价98000元/吨，较昨日下调1300元/吨，与1#电解镍高幅价格吻合，集团出货积极。俄镍主流成交较无锡1903贴200元/吨，早市开盘因镍价回落有贸易商报价贴150-100元/吨，但成交寡淡，随后下调报价至贴水200元/吨，贸易商及下游采购活跃度较昨日提升，今日主流成交97400-98000元/吨。

仓单库存：仓单11351，-6；2月14日，LME镍库存为200,082吨，较上一交易日增加606吨；截止至2019年2月1日，上海期货交易所镍库存为12,561吨，较上一周减少132吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓85805，-1118；空头持仓103043，+9690；主流持仓呈现空增多减，当前主流空头持仓仍占优势。

行情研判：今日沪镍大幅下滑，因前期淡水河谷事件逐渐消逝以及镍生铁产量超预期，镍价走弱，不过目前镍价受低库存的支撑，持续打压力量或将不足，追空需谨慎。现货市场上，因镍价下滑，贸易商及下游采购活跃度较昨日提升。技术面上，MACD指标红柱进一步萎缩，且镍价跌破布林带中轨附近的支撑，预计沪镍走势或将转弱，短期建议以反弹抛空为主。操作上建议沪镍1905合约可以考虑在97500元/吨附近择机短空，止损参考98500元/吨。