收评：菜粕涨近5%，沪锌涨超4% PTA跌近5%，焦煤跌近4%_新浪财经

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　　8月5日，国内期货主力合约涨跌互现，菜粕涨近5%，沪锌涨超4%，豆粕涨超3%，棕榈、铁矿、沪镍、沪锡、豆二涨超2%；跌幅方面，PTA、短纤、低硫燃料油跌超4%，液化石油气跌4%，苯乙烯、焦煤、纯碱、乙二醇跌超3%。

　　锌价走势或重新回归到欧美经济衰退的交易逻辑，中长期或偏空运行

　　光大期货点评沪锌大涨：沪锌领涨有色，周四晚，大宗商品巨头嘉能可披露半年报，称其在欧洲地区的冶炼厂在近半年中没有盈利，并且表示欧洲的能源危机将对锌供应产生巨大的威胁，锌市场供应将持续紧张。由于目前市场上宏观指引消息较少，价格对于突发事件的敏感性极高。消息一出，外盘大幅拉涨，内盘紧随其后，但今日涨幅也超4%，并带动了其他有色品种上扬。

　　后续来看，俄乌冲突的持续进行对天然气价格产生了重大影响，也为有色短期走势增加了不确定性，在国内外锌库存本就偏低的情况下，担忧情绪短期或带动价格继续上行。不过，欧洲众多冶炼厂的利润情况早在二季度就已经较差，嘉能可本次在半年报中的措辞并非是一个新闻，且未表示会有新的减产动作，在情绪的宣泄后，若没有落实到具体的减停产动作，锌价走势或重新回归到欧美经济衰退的交易逻辑，中长期或偏空运行。

　　美豆天气炒作卷土重来两粕大幅走高

　　隔夜美豆上涨，气象预报说8月份晚些时候天气将变得炎热干燥，不利于正处于关键生长期的大豆生长。国内豆类两粕跟随走高，油脂走跌也提振粕类上涨。

　　目前进入8月，这是大豆作物生长最重要的月份。在西部玉米种植带的许多地区，7月以干旱天气结束，8月开始时天气也干燥，这对大豆作物来说不是很有利。美元走疲也支撑谷物和油籽价格。

　　PTA成本坍塌，趋势向下

　　国泰君安期货点评PTA早盘大跌：PTA空单操作，1-5反套。

　　现货货源偏紧，基差强势造成09合约短期略强。然而成本坍塌，叠加需求负反馈之下，现货将逐步向期货靠拢。

　　中期趋势来看，纺织服装作为地产后周期行业，下半年面临较大的压力。在地产销售没有明显好转的大背景之下，内需预计是偏弱格局。纺服出口随着海外补库周期的结束也难以进一步拉动聚酯消费。聚酯成品库存高企，终端订单同比明显偏弱，导致需求端下半年大概率还是延续负反馈。

　　而供应端，PTA方面，嘉通能源250万吨、东营威联250万吨、恒力石化500万吨PTA装置逐步投产；PX方面，东营威联200万吨PX、广东石化260万吨、盛虹炼化400万吨PX装置四季度也将投产，PX与PTA供应在四季度逐步宽松。芳烃产业链PX价格随着成品油价格坍塌，仍处于下行趋势当中。

　　当前PTA期现贸易商持货意愿正在下降，逐步从前期正套头寸转为反套，造成现货市场较大的抛压，带动单边价格下行。

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