方正中期史家亮：沪锡如期上涨不排除涨至19.5万上方可能_新浪财经

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　　方正中期期货史家亮

　　受缅甸锡进口受阻和环保督察导致的锡冶炼厂停产检修影响，沪锡开盘继续大涨3.5%至18.6万，一度上涨至18.74万元，这符合我们近期的观点，仍有上涨空间。云南瑞丽关闭口岸，每月约有500-800金属吨缅甸锡矿进口受阻，其运输受阻将会导致锡矿供应再度趋紧，有利于锡价的上涨。受新一轮环保督察影响，云南个旧地区锡冶炼厂大部分烟化炉已经在3月底停产，广西、安徽和内蒙古地区的一些冶炼厂从3月中下旬开始陆续进行停产检修，锡供应再度趋紧。

　　锡价内外盘联动分析，通过汇率、增值税率和港杂费等的综合测算，2.5万的伦锡则对应的到岸价格为21.6万，内盘价格依然弱于外盘价格，出口窗口持续打开，对内盘锡价有一定的提振。库存方面，沪锡库存继续回落7746吨，去库现象更加明显；伦锡库存方面亦维持在低位，这对锡价形成支撑。基本面方面，供需矛盾依然没有解决，缅甸矿运输效率慢且矿石品位低，锡矿供应依然偏弱；1-2月表观需求因传统淡季春节假期影响有所走弱，特别是产出和进口回落均较为明显，但是整体强劲趋势没有发生改变，随着旺季的来临则会再度走强；经济复苏带来的全球有效需求预期依然强劲，供需矛盾将继续提振锡价。

　　当前，基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，缅甸锡矿运输受阻和冶炼厂停产检修继续利好锡价；关注18.6万-19万区间，若能突破将会继续上涨，不排除涨至19.5万上方可能，当前依然不建议做空，依然维持逢低做多思路，后期依然是易涨难跌行情。