原标题：冲天蛋遇到“瓶颈期”，风险vs机遇？
文丨牛钱网
蛋价在经历了去年中下旬不温不火，震荡偏弱的格局后，于2020年底收官之际神不知鬼不觉的爆发了，此番短期暴涨让无数“抄底”投资者喜出望外，随着受到国内蛋鸡存栏量的不断下移，节前商超促销所带来的需求端向好，以及现下饲料价格接连暴涨，成本端支撑强劲，年后归来更是甚嚣尘上，截至目前已上攻至4600元附近，当下正位于盘整之中。
不过值得警惕的是，最近几个交易日蛋价走的倒有些疲软，这让不少原先准备顺势入场的投资者有些望而却步，市场观望情绪骤然升温，冲高回落也好，连收阴线也好，这是不是预示着鸡蛋的强势格局到头了？短期将要出现调整了呢？那么从基本面逻辑思考，当下蛋价支撑动能延续性如何？截至2021年1月19日，鸡蛋期货主力05合约收盘报在4440元，跌幅3.42%。
蛋鸡存栏逐渐下滑，淘鸡进程增速有进
近段时间鸡蛋价格快马加鞭的上涨，其中至关重要的一个原因就是蛋鸡存栏的持续释放，一般来说在产蛋鸡存栏的多寡将直接决定鸡蛋直观供应局面。根据卓创公布的最新数据显示，12月在产蛋鸡存栏12.12亿只，环比11月继续下降。从鸡龄结构角度分析，在产蛋鸡存栏占比79.66%；待淘鸡存栏占比7.73%；后备鸡占比12.61%。在产蛋鸡存栏逐渐下滑至12月，量变导致质变，再加上现下又临年关配合节前需求集中爆发，从而促成这一波暴力拉升。
淘汰鸡存栏方面具体来看，待淘鸡存栏自8月以来均同步稳速下滑当中，据有关数据显示7、8月待淘鸡存栏约在10%左右，随后的四季度里，基本逐月均有一定程度降幅，一直到最近，已降到8%以下。待淘鸡存栏逐步下滑，表明老鸡出栏速度有增，淘鸡进程加快，间接给鸡蛋供应面提供利好支撑。
饲料市场火热持续，养殖利润稳步回升
饲料市场最近一段时间的行情也是相当火热，无论是玉米，豆粕，还是菜粕，纷纷带头上行，尤其是这两天由于美国农业部发布的usda报告显示2020年美豆单产和数据低于原先市场预期这一消息一经发布，价格更是暴涨持续，多头炒作氛围浓厚。饲料价格维持坚挺直接就导致了农户养殖的成本上行，进而带动鸡蛋的价格走高，成本挺价越来越明显，同时也将限制蛋价短期的调整幅度。
养殖利润方面，据有关数据统计，从12月初开始蛋鸡的养殖利润都是呈现增加态势为主，短期蛋价维持强势，蛋鸡养殖预期盈利状态持续，截至2021年1月8日，蛋鸡养殖理论计算利润每羽30.63元/羽，之前一周为27.08元/羽。
短期需求多空交织，乐观之际仍要警惕
一方面来看，随着国内疫情的有效防控，国内的餐饮消费在逐渐恢复。根据国家统计数据，11月份国内社会消费零售额中餐饮收入为4980亿元，同比减少0.6%。当前国内餐饮收入基本已经恢复至去年同期水平，但是全面累计数据仍不太好，根据统计局数据显示，今年前11个月社会消费零售额中餐饮收入累计34578亿元，同比减少18.6%。并且，根据最新报道，河北省新冠肺炎疫情近期有局部增长态势，这或给餐饮消费行业再度形成一定程度冲击，鸡蛋需求有所下滑。
另从现货市场方面来看，进入12月份，现货市场需求好转，走货加快，各环节库存减少，随着电商平台“双12”促销备货，拉动市场销量，经销商采购积极性高，再加上临近年关，食品厂也开始发力，终端需求尚好。但要注意的是，春节过后市场将处于消费低迷期，因此要注意，需求韧劲有降下，蛋价预期回调。
数据来源：卓创资讯
结合以上观点，在鸡蛋供应端持续利好加上饲料成本挺价以及12月份线上线下双向需求拉动作用下，鸡蛋迎来了强势上涨行情，短期来看，向上趋势仍然没有改变。但考虑到近段时间国内新冠肺炎有增加态势，且春节过后市场处于需求低迷预期，蛋价上涨仍存隐患。
■文章部分数据来源于方正中期、卓创资讯、瑞达期货，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！转载请注明来源牛钱网！
责任编辑：李铁民
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