鲁证期货：扎根齐鲁 布局全球 服务实体 注重创新

　　“创新服务  产业同行——期货公司发展纪实”系列报道之四

　　肩负化解风险重担的鲁证期货，一切从零开始，用十二年的砥砺奋进，扎根齐鲁，布局全球，服务实体，注重业务创新，用心打造“期货及衍生品综合服务提供商”，以2015年赴港上市为契机，不断书写新篇章，创造新辉煌。

　　1     发展格局：触角多元  业务全面

　　鲁证期货地处泉城济南，其前身为成立于1995年6月的泉鑫期货。2006年，山东境内的泉鑫期货、齐鲁期货、三隆期货经营遭遇困境：泉鑫期货长年亏损，自有资金匮乏，经营难以为继；齐鲁期货资不抵债；三隆期货因客户穿仓损失、股东占用资金等出现巨额保证金缺口。针对这三家期货公司存在的严重风险，在中国证监会期货部的具体指导和支持下，山东证监局提出了“由齐鲁证券出资控股泉鑫期货，打造化解风险平台，继而通过接收齐鲁期货的客户和员工，收购三隆期货资产等措施，一并化解三家期货公司风险，组建鲁证期货公司”的方案，自此，鲁证期货诞生，且不辱使命，乘期市发展的东风，铸就了期货公司成功发展的一个样本。

　　自2006年成立以来，鲁证期货在董事长陈方的带领下，经过十二年的砥砺奋进，业务模式已从单一经纪业务走向综合型、全球化，覆盖商品期货与期权经纪、金融期货与期权经纪、投资咨询、资产管理、合作套保、场外期权、仓单服务、商品交易、基差交易、做市、清算、软件开发与设计、信息技术运维托管等。其中，场外期权、清算、软件开发与设计等创新业务更是处在行业头部位置。

　　回顾十二年来的奋斗历程，鲁证期货副总经理、董事会秘书刘运之认为鲁证期货拥有目前的行业地位和发展成就，是诸多优势共同作用的结果：

　　一是总部位于山东省，作为我国重要大宗商品产销贸易集散地，山东期货品种交割库众多，这为鲁证期货服务产业奠定了深厚的现货基础。

　　二是拥有强大的股东背景和多元化的股权结构，主要股东覆盖金融、钢铁、化工、投资等不同行业和领域，鲁证期货可以与股东在金融、投资、风险管理等方面开展深入合作。

　　三是拥有多样化的风险管理工具和强大的风险管理能力，能够为实体企业提供多元化、个性化的风险管理服务。

　　四是业务种类齐全，综合服务能力强，依托28家分支机构和股东中泰证券280多家营业部，立足齐鲁，辐射全国。

　　五是经营持续合规稳健，业务规模不断增长，连续多年入选A类公司，率先达到国内期货信息技术“四类”的最高标准，能为产业客户服务提供强有力的信息技术支持。

　　六是拥有五大研发团队，多学科专业人才分布均衡，资深专家与数理人才相得益彰，支持纵深服务实体经济。

　　七是国际化发展领先一步，鲁证期货已于2015年7月7日在香港上市，香港子公司开业在即，2018年鲁证期货成立国际业务部，更好推进全球化发展战略。

　　八是前瞻性布局外围市场，依托全资子公司鲁证经贸入股日照大宗商品交易中心；依托全资子公司鲁证信息技术有限公司入股山东交易市场清算所有限公司，并以40%的占股比例为其第一大股东。

　　鲁证期货，这家业务布局全面、股权结构合理、服务范围广泛、国际化发展领先的“期货及衍生品综合提供商”，昂首阔步继续向前。

　　2     国际战略：香港上市  全球布局

　　随着原油期货的上市，以及铁矿石等品种的国际化，我国期货市场的国际化方兴未艾。在鲁证期货的国际化发展战略中，值得一提的是2015年赴港上市。由此，鲁证期货也成为国内首家成功在香港主板上市的期货公司，这对整个期货行业来说都有着特殊意义。

　　在刘运之看来，鲁证期货在香港成功上市，既增强了资本实力，又打开了再融资窗口。“通过上市建立的资本长效补充机制，增强了公司抵御风险的能力和业务拓展能力，不仅有利于鲁证期货实现资本扩张与业务发展的良性循环，也为公司实现跨越式发展奠定了资本基础。”刘运之表示，近年来，我国期货市场业务创新和对外开放步伐明显加快，要满足不同客户对跨境商品和金融服务日益增长的需求，期货公司就必须走出去，赴港上市，正是鲁证期货国际化战略布局的重要标志。

　　香港上市为鲁证期货带来了全新的发展契机。在刘运之看来，这解决了公司的资本问题、国际化问题、视野问题，促进了公司主动按照市场化、国际化机制运作，增强了经营活力和竞争力。“境外上市对我们来说，意味着找到一个借鉴国际先进金融工具和管理经验的平台，有利于进一步提升公司管理和规范运作水平，帮助完善公司治理结构，提升国际知名度和影响力。”

　　刘运之告诉期货日报记者，上市使得公司能够更好地在竞争中脱颖而出，他举例说，因为在香港上市，鲁证期货在国际业务开展方面优势明显，受境外金融机构认可度高，在国际化的市场大背景下，更有利于引进境外客户；而在业务接洽过程中，作为规范的上市公司，因为具有信任基础，与客户的沟通也更顺畅。

　　事实上，鲁证期货上市三年多来，管理层和员工的整体素质得到提升，大大拓宽了国际化视野。“通过境外上市，我们渐渐熟悉国际市场，并按照国际规则和国际惯例，用国际化商业语言与投资者、客户打交道，公司的国际化战略正稳步有序推进。”据刘运之介绍，鲁证期货正筹备香港国际公司的成立；全资子公司鲁证经贸已于2013年在香港成立了中泰汇融（香港）有限公司，全面参与国际衍生品市场业务，并逐步在欧洲市场布局，架起国内外连接的桥梁。为更好地推进公司的国际化战略，2018年，鲁证期货还成立了国际业务部，除了负责原油、铁矿石等其他国际化品种，还对接香港子公司和境外机构，更好地引导境内客户走出去，境外客户走进来。

　　3     服务实体：深入产业  彰显价值

　　陈方说：“为实体经济服务，是我们历年都要讲的一个目标任务。在公司不同的发展阶段，这个目标的表述不同，但我们初心未改，因为这是我们的理想。2015年以前，主要是讲方向，那时我们缺乏市场环境，也缺乏工具，只能在套保咨询方案上做文章。但是我们没有停止在认知和实践上的探索。经过2013年下半年和2014年风险管理业务以及场外期权业务的初步实践，2015年我们的风险管理能力逐步提升，掌握的工具逐步丰富，服务效果逐步显现。从2015年公司上市我们就明确了愿景和使命：愿景是成为中国衍生品市场领先的综合金融服务供应商；使命是为实体企业提供定价、对冲工具和解决方案，帮助中国的实体企业弥补风险管理短板，提高国际竞争能力。要实现愿景，完成使命，我们就要一如既往地把服务实体经济作为我们的总目标总任务，脚踏实地，心无旁骛，不断探索，不断实践。”

　　“深入产业链、服务实体企业”是鲁证期货服务产业客户的宗旨。“我们以对产业客户的重点开发和培育为发展模式，建立了大客户资源库，由公司高级管理人员带队开发，在专业性、产业融入程度及团队合作等方面下功夫，找准帮助企业管理风险的切入点，对产业链企业进行一对一的期货及期权应用技能培训，既提升服务现货产业的能力，又体现了公司的社会价值。”鲁证期货总经理刘庆斌表示，近年来，产业客户对期货公司的服务需求更加多层次、多元化，在信息技术、风险控制、研发及延伸服务、特色服务等方面的要求更高。基于多年服务产业客户的经验，鲁证期货总结了三大“秘诀”：

　　一是要深入产业链，熟悉上下游基本业务模式，准确把握客户需求和最关注的问题，从而提供接地气且以需求为导向的培训和风险管理方案。同时，不断向产业客户学习，与之建立起互相信赖、共生共荣的双赢关系。

　　二是加强研发团队建设，不断提升专业化服务水平。刘庆斌认为，研发能力是期货公司核心竞争力的重要体现，产业客户对期货公司在延伸服务、特色服务以及增值服务等方面有较高的要求，期货公司只有不断提高研发能力，才能满足产业客户的个性化需求。

　　三是加强期货与现货的协同，有效利用风险管理公司的衍生金融工具，帮助企业降低成本，增长增效。

　　近年来，鲁证期货为不同的产业客户提供了大量套保方案，涉及农产品、能源化工、黑色金属、有色金属等品种，内容包括卖出套保锁定产品生产利润、卖出套保提高销售利润率、买入套保锁定采购价格、利用期货市场实现动态库存管理等，客户实现了较好的规避价格波动风险和增加企业利润的效果。

　　一个服务豆粕贸易企业的成功案例如下：2017年1—6月，受美豆库存上调、供给宽松影响，国内豆粕价格走低，半年内下跌超过600元/吨。6—8月为天气敏感期，如果出现干旱天气，可能引发豆粕价格反弹。当时豆粕期货价格2709元/吨，较前期低点一吨上涨100多元。某豆粕贸易企业有未点价的豆粕基差合同，其既担心期货价格上涨造成点价成本上升，又担心价格可能回落不愿点价。在此背景下，鲁证期货推荐该企业使用“买入看涨+卖出看跌”的组合策略，结合对豆粕价格趋势及运行区间的判断，既可以防止豆粕价格上涨所造成的采购成本提高风险，也可以通过组合策略降低期权成本。2017年9月中下旬，期权组合平仓，该企业盈利74元/吨，达到了降低采购成本的目的。

　　4    从零做起  行业瞩目

　　在场外期权业务拓展上，鲁证期货可以说是行业的开拓者、领导者，这得益于其敢为人先的创新精神和具有前瞻的团队建设。“一切都是从零开始，场外期权产品怎么设计，落地的客户在哪里，在当时都是未知数。”刘运之说，在当时的情况下，鲁证期货大力引进具有国际视野的人才，构建了成熟的业务团队，形成良性发展。

　　场外期权业务的开展，有效提升了鲁证期货风险管理公司鲁证经贸的风险管理服务能力。“鲁证经贸于2013年4月24日成立，是第一批在中国期货业协会备案的风险管理公司。山东是重要的大宗商品产销贸易集散地，这为鲁证经贸开展仓单服务、定价服务、基差交易等风险管理服务提供了便利条件。同时，鲁证期货充实的资本实力也为鲁证经贸的业务开展提供了资本保障。此外，券商和实体企业兼而有之的股东结构，对鲁证经贸的业务开展提供了助力。”据鲁证经贸总经理秦小海介绍，鲁证经贸自成立以来，利用多种衍生金融工具，陆续开展了仓单服务、基差贸易、合作套保、场外衍生品和场内期权做市业务等风险管理业务，为实体企业提供了多种形式的风险管理服务。

　　在场外衍生品业务发展过程中，鲁证经贸创造性地探索出了一系列新模式：利用场外期权提升企业库存管理水平，利用含权贸易促进企业贸易模式升级。同时，采取“融资+场外期权”模式为实体企业开辟了低成本高效率的融资模式。除此之外，鲁证经贸还通过仓单质押融资、买断式回购等多种形式为实体企业客户融资，涉及贵金属、有色金属、钢材、油脂油料、农产品、橡胶等品种，有效解决了中小企业的融资难问题，促进了相关企业的持续稳定经营。

　　当前，鲁证期货的场外期权业务已实现规模化、效益化发展，2018年上半年与200余家企业及机构签订了场外衍生品协议，业务范围和种类进一步拓展，涉及螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、豆粕、玉米等品种，场外衍生品交易名义金额达168亿元，同比增长301.31%，有效助推了鲁证期货盈利能力的提升和收入结构的改善。

　　5    精准扶贫：多管齐下  多重担当

　　为贯彻落实党中央、国务院《关于打赢脱贫攻坚战的决定》、中国证监会《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，响应中国期货业协会的倡议，鲁证期货第一时间成立了以党委书记、董事长陈方同志为组长的扶贫工作领导小组，并成为业内率先与国家级贫困县签署结对帮扶协议的期货公司。

　　2016年以来，鲁证期货与黑龙江省桦川县、陕西省延长县、云南省勐腊县等3个国家级贫困县签署了结对帮扶协议，充分利用专业优势、资本优势和资源优势，在农产品价格保险、仓储物流、融资、贸易等方面为贫困地区提供帮扶，累计投入近700万元，已经帮助建档立卡的贫困户62户153人实现脱贫。据期货日报记者了解，在桦川县，鲁证期货已连续三年试点并创新“保险+期货”项目，目前在大豆和玉米品种上基本实现县域覆盖，且具备更大范围的可复制性，如果推广开来，将助力更多贫困地区实现“脱贫摘帽”。

　　除了专业扶贫，鲁证期货还深入推进教育扶贫，增强贫困地区的脱贫内生动力。据刘运之介绍，近年来，鲁证期货一方面捐资帮助贫困学生学习科学文化知识，完成基础学业，提高贫困学生的职业技术和创业就业能力，另一方面还通过捐资培养培训师资队伍等方式，促进贫困地区教育水平的改善，为贫困学生学习知识、改变命运提供更多通道。比如，2015年11月和清泉成才公益基金共同成立“鲁证期货—清泉奖学金”，所捐款项全部用于对山东省临沭第一中学家庭贫困、品学兼优的高中生开展帮扶培养。2018年8月参加由中国证监会扶贫办等单位组织的“《石榴籽计划》幼儿教育骨干教师（麦盖提）专项培训”，与中证焦桐等机构共捐款100万元，用于新疆麦盖提县幼儿教育骨干教师帮扶培养。

　　在产业扶贫方面，鲁证期货变“输血”为“造血”，2017年向桦川县昌盛现代农机专业合作社捐款100万元，用于购买粮食加工设备，帮助合作社向下游粮食加工业拓展，通过做长产业链实现脱贫致富的目标；向延长县交口镇高万家河行政村郭家台村提供产业帮扶资金176万元，为该村建果园水窖、围栏、包装用基础设施，提供栽植、授粉等培训。

　　除了多管齐下实施精准扶贫以外，鲁证期货还作为发起人，积极参与中泰证券设立的慈善基金会。据了解，该基金会为山东省管企业成立的第一家非公募慈善基金会，目前已开展了包括产业扶贫、教育扶贫在内的多个项目，累计对外捐款270万元。

责任编辑：张瑶