YNTW.COM 巴西是全球第一大产糖国，根据巴西甘蔗产业协会（UNICA）12月12日发布报告，自4月1日开始的2024/2025榨季，截至12月1日巴西主产区的甘蔗入榨和糖产量同比出现下降，而乙醇产量保持增长趋势，甘蔗质量提升，产糖率有所增加，但由于市场需求的变化，更多的甘蔗被分配用于乙醇生产，具体发生了哪些变化，让我们来看一下本次报告的核心数据及分析解读：
一、2024/25榨季巴西主产区截至12月1日的生产数据
∗甘蔗压榨量：截至12月1日，巴西主产区（中南部地区，下同）累计甘蔗压榨量为6.03亿吨，同比下降2.75%。其中，圣保罗州累计压榨量为3.49亿吨，同比下降4.42%。
∗糖产量：截至12月1日，巴西主产区累计产糖3936万吨，同比减少3.72%。其中，圣保罗州累计产糖2562万吨，同比下降6.55%，占主产区总量的65%左右。
∗乙醇产量：截至12月1日，巴西主产区累计乙醇总产量为311.7亿升，同比增长4.31%。其中，无水乙醇产量为113.3亿升，同比下降6.63%；水合乙醇产量为198.4亿升，同比增长11.80%。
∗产糖率：截至12月1日，巴西主产区每吨甘蔗产糖141.72公斤，同比增长1.03%。这表明入榨甘蔗质量有所改善。
∗甘蔗压榨分配比例：用于生产食糖的比例下降至48.34%，较上年同期下降1个百分点；用于生产乙醇的比例提高至51.66%。
二、巴西主产区11月下半月双周生产数据（11月16日-12月1日）
∗甘蔗压榨量：11月下半月，巴西主产区甘蔗压榨量为2035万吨，同比下降15.20%。其中，圣保罗州压榨量为1191万吨，同比下降25.54%。
∗糖产量：11月下半月，巴西主产区产糖108.4万吨，同比下降23.06%。其中，圣保罗州产糖量为73.1万吨，同比下降28.59%。
∗乙醇产量：11月下半月，巴西主产区乙醇总产量为11.89亿升，同比下降5.18%。其中，圣保罗州产量为4.46亿升，同比下降25.90%。
三、分析解读
整体甘蔗压榨与糖产出趋势：
截至12月1日中南部地区甘蔗入榨量较2023/24榨季同期减少约2.75%，圣保罗州则下滑约4.42%，产糖量较上一年同期下降约3.72%，圣保罗州亦下滑约6.55%，产糖量降幅高于甘蔗入榨的同比降幅，意味着尽管TRS（Total Recoverable Sugar，可回收糖分）水平较为稳定甚至略有上升，由于糖厂将更多甘蔗分配给乙醇生产，从而降低了糖产出量。
乙醇产量变化与比重调整：
本期数据中，乙醇呈现出相对灵活的产业布局特征。无水乙醇（Anhydrous Ethanol）产量略有下降，而水合乙醇（Hydrous Ethanol）却出现累计产量增加趋势（中南部水合乙醇产量同比+11.8%）。圣保罗地区水合乙醇增幅（12.36%）更为显著。
总体来看，乙醇产量占比有所提升，特别是在中南部地区，乙醇产量相对糖产量所占甘蔗比例的比重从上一榨季的50.66%上升到51.66%，这既是对国际糖价与国内燃油政策博弈下的产业调整体现，也说明生产端在寻找更佳的盈利平衡点。
双周数据的短期变化观察：
11月下半月，中南部地区甘蔗入榨量同比减少15.20%，糖产量下降23.06%，乙醇产量也有约5%的降幅（具体乙醇类别降幅各异）。这一时段的显著下滑主要受圣保罗州蔗区火灾、季末特征及天气条件的影响。随着榨季尾声临近，甘蔗供应减少，部分工厂逐步收榨。此外，火灾导致部分甘蔗资源损失，加剧了圣保罗地区压榨量和产糖量的降幅。
需要注意的是，与累计数据相比，双周数据的波动更大，主要受蔗区火灾以及季节性收榨进程影响，这一时段的数据下滑不宜解读为长期趋势。
综上，短期双周数据的锐减具有突发性、季节性特征，并不改变巴西蔗糖产业整体策略正向调整的方向，在国际市场价格与国内政策的双重作用下，未来数月的产出数据仍将受到宏观因素（国际糖价、乙醇-汽油价格比）、气候条件以及收榨时间表影响。整体来看，巴西中南部地区制糖与乙醇产业在2024/25榨季展现出更趋灵活的原料分配策略，并在短期波动中持续寻求长期稳定收益的产业格局。
yntw.com糖网编辑注：据巴西对外贸易秘书处公布的数据，11月份巴西出口食糖339.1万吨，日均出口17.85万吨，2024年1-11月份累计出口食糖已达3510万吨，再创下巴西年度出口糖的历史新高，1-10月出口量就已经超过2023年的总和，2023年全年出口量仅为3130万吨。
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