导语：近两个月的时间麸皮市场整体维持涨势，期间虽有小幅回落，但在短暂小幅下调后又重新恢复上涨。截至12月6日，主产区麸皮均价2601元/吨，再次刷新历史高点。本周麸皮价格逐步止涨趋稳，在小麦原粮价格回落的影响下，麸皮还能否延续前期涨势。
此次麸皮之所以能够长期维持涨势，主要有两个原因。一方面随着小麦原粮价格的不断走高，制粉企业利润从10月后就一直延续缓跌态势，到11月初，部分中小企业表示加工一吨小麦利润基本为零。四季度本应是我国面粉市场传统旺季，但今年终端市场需求低迷，经销商备货意愿不强，制粉企业面粉走货缓慢，价格难以跟涨。在此情况下只能通过提高副产品价格来缓解经营压力，而麸皮作为副产品中产量最多的产品，企业对其挺价心态也较强。其次就是饲用方面，麸皮替代产品价格的大幅上涨，使麸皮用量增加，饲料企业采购积极，制粉企业有序走货，基本无库存，进一步提振了对麸皮看涨情绪。
近期随着麸皮价格涨至历史高位，在小麦原粮震荡回落的情况下，麸皮价格能否延续高位。目前随着各地区疫情封控逐步放开，市场恢复跨区域流通，对麸皮下游产业集中的地区是有利的，改善了前期供应短缺局面，再加上小麦价格回落，下游企业对高价麸皮接受程度减弱。但目前制粉企业开机处于较低水平，中小企业开机率仅有33%左右，麸皮产量比较有限，市场供应仍偏紧。并且由于面粉市场需求低迷，制粉企业面粉出厂价格迟迟难涨，近期小麦价格稍有回落，河南部分地区企业面粉价格就紧随下调，从而导致利润长期维持低位，难以改善。
综上所述，在市场整体供需平稳的情况下，制粉企业对麸皮挺价心态浓厚，短期内麸皮价格难跌。不过由于目前麸皮价格过高，饲料企业采购积极性也在减弱，面企麸皮走货放缓后价格上涨动力也将不足。预计月底之前，麸皮价格高位维稳，下跌幅度在40元/吨以内。
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