Myagric：2月玉米淀粉市场或将维持震荡偏弱格局

随着春节假期的结束，各深加工企业已陆续恢复生产，开机率持续上调。淀粉供应也愈来愈充足，那么节后淀粉市场运行情况如何？首先从价格方面来看，春节小长假虽然结束，但年味尚浓。多数下游企业尤其南方企业依然未开工，采购工作并未着手筹备，目前市场交投气氛仍较为清淡。

除山东、河北地区个别企业陆续出台节后淀粉新报价外，本周多数企业仍暂执行年前价格。临清金玉米淀粉周三报价2460元/吨，较节前下调30元。低价签单情况良好，于周五上调报价至2480元/吨。东北地区亦有个别企业报价较节前下幅下调10元，但整体表现平稳。

从开机情况来看，2018年整年度淀粉生产利润可观，这也导致过去一年淀粉企业开机率高企的局面。2019年春节期间东北地区多数企业维持满产，而华北地区今年停机减产现象亦未有往年明显。

由于停机企业较少且普遍停机天数不高，加之春节期间物流停运。2019年节后库存增加显著。根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2019年第7周（节后），截止2月13日玉米淀粉企业淀粉库存总量91.6万吨，较节前增加24.0万吨。

淀粉市场供应充足，是否会造成价格持续下跌的局面呢？抛开供需因素来看，玉米淀粉作为玉米加工品，其依然保持着成本定价的原则，价格始终围绕着玉米价格波动。玉米价格的变化一直接影响成本二则直接影响下游采购心态变化。本周国内玉米价格维持偏弱态势，由我的农产品网监测，2月15日全国玉米现货价格指数为1897，周环比下跌2。售粮进度同比偏慢是制约玉米行情上涨的主要原因，截至1月27日，东北三省一区农户玉米销售进度为56%，同比慢19个百分点。加之东北地区租地成本继续上涨预期较强，3月下旬部分农户依然有较强变现需求，而下游饲料需求恢复偏慢，价格上行动力有限。短期内难以给予玉米淀粉有效支撑。

整体而言，玉米淀粉节后市场利空因素较多，一是春节期间开机率较高导致库存增加明显，且年后象屿新投产能也即将投放市场，市场供应压力较大。而玉米原粮市场利好因素多偏向长线行情，短期内价格难以持续上涨以支撑淀粉行情。但随着淀粉下游企业陆续开工，下游终端补库刚性需求仍不容忽视。综合来看，本月玉米淀粉价格预计将维持震荡偏弱行情，后期随着淀粉企业库存消耗殆尽，或随着补库情绪的继续释放而出现反弹。