摘要：2016年11月份A股出现了明显的上涨趋势。在保险资金不断举牌的背景下，以上证50为代表的优质蓝筹出现了连续拉升，带领指数一度上攻3300整数关口。但是在月末资金出现加速流出，可知场内资金有一定的获利了结，短期需要注意风险。考虑到12月意大利公投、美联储加息等风险事件的影响，12月大概率在20月线附近震荡。从最近经济数据可以看出经济有一定的回暖，有望通过增加企业利润提高A股市场估值水平，可以中长线逢低布局优质蓝筹。
一、行情回顾
图1-1上证指数日k线
由上证指数日k线可知，2016年11月份A股出现了明显的上涨趋势。在保险资金不断举牌的背景下，以上证50为代表的优质蓝筹出现了连续拉升，带领指数一度上攻3300整数关口，截至11月30日收盘于3250.03点。均线向上发散，成交量缓慢放大，MACD指标在0轴上方运行，大盘趋势向上。
二、宏观经济数据分析2.1月度PMI
图2-12015.01-2016.11月度PMI变化情况
数据来源：wind、神华研究院
从图2-1可知，中国11月官方制造业PMI升至51.7,创逾两年来新高，11月份PMI称主要呈现出四方面特点。一是生产和市场需求进一步回升，企业采购意愿增强，二是消费品制造业扩张继续加快。三是高技术制造业和装备制造业保持平稳较快增长。四是进出口有所改善。
2.2价格指数
图2-2价格指数变动情况
数据来源：wind、神华研究院
由图2-2可知，在最近两年里，CPI指数当月同比增速较为稳定，PPI指数当月同比增速变动较大。CPI和PPI10月数据率较9月份均出现上升。CPI通胀率符合市场预期，PPI通胀率高于市场预期。PPI的上涨带动了工业企业营收以及利润率提高，但是对CPI的传导有限。
三、二级市场数据分析
3.1市场整体运行情况①本月三大指数涨跌幅
表3-1三大指数涨跌幅
数据来源：wind、神华研究院
②沪深两市总市值变化图3-1沪深两市总市值变化
数据来源：wind、神华研究院
2016年以来沪深两市总市值缓慢增长，2016年11月沪深两市总市值成功突破530000(亿元)，创出年内新高。
③市场资金流动情况
表3-2本月主力资金净流入统计表
数据来源：wind、神华研究院
由表3-2可知，2016年11月，上半月整体呈现缓步流入状态，但是在指数接近3300附近资金整体转为流出状态。
图3-2近3个月资金净流入分布图
数据来源：wind、神华研究院
由图3-2可知，在月末资金出现加速流出，可知场内资金有一定的获利了结，短期需要注意风险。
④市场整体估值
图3-3 A股市场市盈率比较
数据来源：wind、神华研究院
由图3-3可知，上证A股和沪深300的市盈率有所上升，而深圳A股、中小企业板、创业板的市盈率在缓步下滑，仍为沪强深弱的格局。
⑤两融数据变化
图3-4沪深两市融资融券余额变化
数据来源：wind、神华研究院
由图3-4可知，本月两融余额稳定增加，两市融资买入额占A股成交额的比例一度超过11%，市场投资情绪继续回升。3.2行业表现
①行业月成交分析
表3-3各行业月成交统计
数据来源：wind、神华研究院
由表3-3可知，2016年11月，各行业成交量情况分化明显。采矿业、制造业、金融业、建筑业、交通运输业较10月份成交量明显放大，而信息技术服务业、水利、教育等行业量能放大有限，可以判断出资金现在更偏向于大中市值的传统行业。
②行业指数阶段表现
表3-4各行业指数的涨跌幅情况汇总
数据来源：wind、神华研究院
由表3-4可知，各个行业指数在11月整体呈现上涨趋势，只有教育、住宿和餐饮业指数微跌，有6个行业出现超过5%的涨幅，可见11月是普涨格局。
四、行情展望
图4-1上证指数月k图
由上证指数月k图可知，整体上A股市场仍处于上涨趋势中。市场的赚钱效应不断提升，两融余额缓步提高，资金开始入场，最终11月收出了一根放量的阳性，收盘于3250.03点。从均线形态来看，5月线和10月线呈现多头发散的走势，但是上方20月线会构筑一定的压力。MACD指标保持在0轴上方运行，绿柱不断缩小，趋势继续向好。但考虑到12月意大利公投、美联储加息等风险事件的影响，12月大概率在20月线附近震荡。
五、重点推荐
5.1低估值高分红蓝筹
5.2超跌次新股
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