行情回顾：

　　豆粕今日减仓上行，9月期价收盘价在3745元/吨，基本收平，与现货走势一致。美豆近强远弱，豆粕趋同。豆粕总成交今日尚可，新合约带来不错成交，总共在155.9万手，持仓上9月合约减仓2.2万张，1月合约增仓6.4万张，5月合约持仓增加4万手。

　　行情分析：

　　隔夜美盘冲高回落，7月合约在1500美分/蒲一线遭遇获利了结，美豆近月高位震荡形态形成。整体上豆类多空交织，新作扩种和阿根廷加快出口销售令市场供应偏于宽松，但美豆旧作的极紧平衡格局仍然在数据上得到体现。国内豆粕市场，昨日放量成交，需求继续保持旺季的特征。CBOT7月合约仍在1500美分/蒲一线下方，尚未走出5月USDA报告后的震荡区间，市场在等待进一步的利多。5、6月集中到港的大豆压力是否能被国内潜在的需求有效消化，市场进入观望期。整体上看，CBOT旧作合约的强势正在受到质疑，新作产量的乐观预期在未来的一个月应会尝试主导市场。

　　国内豆粕现货市场报价涨跌互现。华北地区豆粕价格报稳，天津九三43%豆粕报价3890元/吨，较昨日小涨20元/吨。山东沿海地区豆粕价格稳定，日照新良报价3850元/吨，报稳。江苏泰州益海报价稳定，3950元/吨，较昨日略降10元/吨。目前豆粕需求进入旺季，下游的成交使得油厂方面的库存尚在可控范围内，美豆高位调整，油厂集体挺价，9月基差在250元/吨一线。

　　豆粕9月合约今日继续减仓上行，若不出现极强的基本面利多，期价仍应有向下调整的需求。但鉴于整体美盘的强势格局，不建议做空，多头继续保持轻仓。此外远月1501上的多单可继续持有。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)