欧洲拯救西班牙受困银行业的努力推高欧元，拉低美元，同时美联储官员就推出更多货币宽松政策支持经济的暗示为投资者提供信心，隔夜国际商品价格普涨，ICE期棉在空头回补买盘的支撑下大幅上涨，新棉12月合约收高3美分至68.36美分/磅，呈超跌反弹走势。但欧债危机并没有缓解，希腊退出欧元区的可能依然存在，同时全球棉花供应严重过剩，消费大幅萎缩，棉价并不具备大幅上涨的基础，对反弹不可乐观，保持长期下跌短线反弹思路为宜。

　　技术上，隔夜ICE期棉中阳报收，但棉价依然没有突破短期均线的压制，均线系统保持良好的空头下跌排列，MACD指标在超跌区域延续空头下跌排列，中长期跌势未改。但KD指标在超跌区域粘合形成多头金叉，MACD指标绿柱缩短，短期棉价有望继续反弹，建议保持长期下跌短线反弹思路，关注12月合约73美分/磅一线的强压力位。

　　目前国际棉价大幅低于国内棉价，内外棉价差居高不下，中国纺织品服装缺乏竞争力，出口继续萎缩，纺织企业将继续大量进口棉花，国产棉面临极大的销售压力。虽然近期郑棉注册库存持续流出，但在国际棉价持续下跌的拖累下，超过75%的地产428B级棉花难以吸引足够的纺织企业买盘兴趣。虽然隔夜ICE期棉涨停报收，但利用作用有限，对反弹不可乐观，关注1209合约18400元/吨压力位，如棉价突破该压力位空单止损离场，否则背靠该压力位继续增持空单，短期目标至17300元/吨一线。

　　万达期货

　　杜映