生意社05月21日讯

　　行情分析

　　18日国内浓烈的做空氛围未现好转，这使得油脂面临的抛压明显，期价承压下行。棕榈油的高库存压力开始显现，今日跌破8000整数关口，跌幅靠前。菜油前期因基本面利多表现抗跌，但是随着国内油菜籽的收获进度过半而出现挺价意愿减弱。影响基本面的截至收盘，豆油1209下跌116点或1.25%报收9188点，棕榈油1209下跌176点或2.16%报收7974点，菜油1209下跌78点或0.75%，报收10322点。

　　 基本面

　　周四CBOT大豆连续第三日收高，近月合约领涨受惠于美国旧作大豆的出口需求，特别是来自中国的需求。不过盘中有一定的冲高回落现象，主要是受到临池豆油以及原油走弱影响。交投最为活跃的7月合约上涨13.25点或0.93%，报收1433.25点。豆油期货小幅收高，主要是受到外部市场反弹，但受到来自原油疲软的打压。7月豆油上涨0.29美分，报每磅50.72美分。

　　马来西亚衍生品交易所BMD毛棕榈油期货收盘上涨，从近期的大幅下跌行情中反弹，但是收盘价格远低于盘中高点。基准的8月毛棕榈油期货收盘上涨10令吉或者0.3%，收于3095令吉/吨，相当于每吨995美元。周三棕榈油期货跌幅超过4%，这也是2011年2月份以来的最大单日跌幅。这也为周四的反弹做了铺垫。基本面上，船运调查机构ITS的数据显示，5月1日到15日期间，马来西亚棕榈油出口环比提高0.7%.另外一家船运调查机构SGS的数据则显示出口环比降低7%，主要因为对中国和印度的出口下滑。

　　周四加拿大洲际交易所ICE油菜籽期货低位反弹。由于油菜籽近期供应吃紧，助推期价走强，美盘美盘豆类谷物大幅反弹提振市场。7月油菜籽上涨10.4加元，报收611.4加元/吨，新季11月油菜籽上涨4.7加元，报收563.1加元/吨。不过今年春季播种的油菜籽面积料将达到创纪录的水平，这将会导致远月承压。

　　 主要地区现货报价

　　四级豆油价格跟盘下跌：哈尔滨9600元/吨，跌150元/吨，大连9400元/吨，跌150元/吨，青岛9100元/吨，跌100元/吨，连云港9250元/吨，跌100元/吨，宁波9300元/吨，跌100元/吨，福州9150元/吨，跌50元/吨，各地平均价格9313.16元/吨。四级菜油价格维持稳定：四川10750元/吨，湖北10650元/吨，安徽10650元/吨，江苏10650元/吨，各地平均价格10670元/吨。24度棕榈油价格全面下挫：福建8000元/吨，跌200元/吨，广东8000元/吨，跌150元/吨，宁波8400元/吨，跌100元/吨，张家港8200元/吨，跌100元/吨，天津8250元/吨，跌100元/吨，日照8100元/吨，跌200元/吨，各地平均价格8158.33元/吨。各地现货交投清淡，议价走货。

　　后市展望

　　近一段时间以来，南美大豆减产题材利多出尽、美豆市场暂未获得天气升水支撑以及基金重仓是导致美豆在触及1500美分/蒲式耳后的十多个交易日持续下跌的主要因素；而目前，美基金在CBOT大豆市场的净多持仓已经从前期50多万手的高位大幅下降至25万手以下，减持幅度高达50%以上，重仓风险已经有所释放。但是国内豆类油脂却明显走弱，一方面是国内发改委对终端零售油限价令的特殊影响，另一方面不论大豆还是棕榈油国内港口库存均处于高位，而国内目前经济不佳又造成了消费下降，因此导致了整个油脂行业陷入低迷。多方因素造成了目前油脂期价缺乏做多人气，跌跌不休的空头行情。但是客观来看，目前油脂下方仍有成本支撑挺价，短期超跌较为明显。由于中长线基本面良好，加上未来天气炒作料将再起，后市油脂将会迎来探明底部后的重拾升势阶段。操作建议短线仍以波段操作为主，中长线多单可耐心等待期价企稳后分批入场。