文华财经（编辑 何丽丽）--3月18日，沪胶1109合约收盘上涨750点至34970元/吨；TOCOM市场基准8月橡胶期货合约收高11.7日元至408.6日元/公斤；印尼轮胎级标准胶价格周四、周五共上涨80美分/公斤；4/5月装船的泰国3号烟片胶无报价，周三报460-465美分/公斤，假如也上涨80美分，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格应在42300元/吨左右。受沪胶反弹带动，国内合成胶市场倒挂局面有所减缓，市场主流报盘多集中的出厂报价附近整理，但总体成交难言转好。

　　日本及阿拉伯国家的局势发展状况轮流主导原油市场焦点，中国再度上调存款准备金率令油价前景蒙尘。上周五NYMEX-4月原油期货收低35美分至101.07美元/桶；ICE-5月原油下滑97美分至113.93美元/桶。多数人认为日本地震灾后重建及代替核能发电将用到更多传统能源；另外，随着天气转暖，美国汽油需求增加，石油需求短空长多。日本地震同时影响了丁二烯生产以及汽车生产，原料供需情况有所抵消，上周五亚洲丁二烯收盘价较前周上涨10美元/吨，CFR中国丁二烯价格收于2610美元/吨；国内盘锦乙烯丁二烯出厂价暂稳于20500元/吨。

　　日本丰田旗下的起家汽车零部件生产工厂17日已恢复运营，并将于21日恢复出口到海外的汽车零部件生产，其整车生产工厂计划于22日复产。失去优惠政策的推动，中国车市正在步入降温通道，产销压力加大。据全国乘用联副秘书长崔东树表示，3月汽车零售仍处于低迷回升态势，第一周厂家销量环比增长27%。第二周环比销量增长为零，同比增长仅为5%，二季度的情况也不会太好。面对波澜起伏的天胶价格，国内轮胎企业不愿囤积现货，多以按需购买为主，呼吁国储抛胶、消减或降低天胶进口关税的呼声仍在持续。

　　目前无论是沪胶库存还是日胶库存都依然偏低，且泰国暂停橡胶出口以支撑胶价。上周上期所橡胶周度库存小计再度减少2620吨至41988吨，低于06年以来的历年同期库存，不及去年同期库存量的一半；截至3月10日，日本天然橡胶库存日本天然橡胶库存下滑6.9%，减少565吨至7568吨，低于08、09、10年的同期库存。

　　尽管期价反弹，但RU1109合约前20名主力持仓呈现净空状态，多空比值从前周的0.97下滑至0.83，换手率从2.7略降到4.5，市场浮躁心态显现无遗。

　　总体来看，尽管主产国干预出口，下游日本恢复生产，市场人气开始改善，但言沪胶就此重回向上征途还为时过早。国内正在强调稳定物价，不断收紧的货币环境将继续压制市场；新胶即将上市，货源增加也将使天胶有走低压力。因此，投资者应密切关注泰国、马来西亚和印尼三大产胶国的价格控制措施以及市场交投气氛，操作上不建议追高，逢高可考虑部分兑现盈利；若RU1009跌破5日均线，则短线多单退出。

　　 （苏物期货研发部：陆辉）