宏观信息点评

　　国际市场

　　美国股市方面：道指收报11052.57点，下跌39.43点，跌幅达0.36%；纳指收报2525.22点，下跌9.34点，跌幅达0.37%。

　　欧洲三大股市方面，英国FT100指数收报5550.95点，下跌2.08%；德国DAX30指数收报6697.97点，下跌2.20%；法国CAC40指数收报3636.96点，下跌2.46%。

　　欧盟委员会预测，尽管遭受债务危机打击，欧元区经济今年仍将增长1.7%，明年的经济增速将放缓至1.5%，2012年则会回升至1.8%。欧盟委员会同时公布，欧元区11月份的总体经济景气指数由10月份的103.8升至105.3，为连续第六个月上升。

　　美国全国零售商联合会28日公布的调查显示，今年感恩节假期期间美国消费者在实体店或购物网站的消费总额可达450亿美元。

　　国际大宗商品

　　截止29日收盘，美元指数收报80.84点，上涨0.56%；美黄金收报1367.8美元/盎司，上涨0.13%；美一月原油收报85.83美元/桶，上涨2.47%；CRB收报564.49点，上涨0.22%。

　　国内市场

　　截止29日收盘，上证指数收报2866.36点，下跌5.34点，跌幅为0.19%；深圳成指收报12536.55点，下跌2.46点，跌幅为0.02%。

　　随着央票一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，需求端的极度萎缩已使央票发行陷入几乎无所作为的困境。与此同时，临近年底，市场流动性注入的动力却依然不减，央行防通胀、继续收紧流动性的态度则越发明确。

　　多家市场机构预测，11月份的新增贷款额很可能达到甚至超过5000亿元。这意味着，今年的信贷投放“超额”的几率较大。

　　部分银行停发年内个贷，使得部分急需用钱的小企业转向小额信贷公司贷款。但由于炒房炒股降温，民间借贷利率已从年初的月息10%左右降到如今的1%左右。

　　点评

　　国际市场方面，虽然欧元区经济表现差强人意，但是由于市场对欧债危机的担忧还没有解除，尤其是葡萄牙、西班牙和比利时的债务结构仍然有继续恶化的威胁，受此影响，欧元对美元汇率继续下跌。大宗商品方面表现平稳，美元指数站上80点之后继续上升，美黄金小幅上涨，美原油大幅走高，CRB指数小幅攀升的趋势。国内市场方面，随着一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，提升了加息的预期，信贷“超额”也会迫使央行继续实施紧缩措施。总体上，国内外消息面偏空，化工板块受原油大幅上涨的影响，维持震荡。

　　联系人：方森宇

　　PTA: 跌势趋缓，短期继续震荡

　　1.内盘信息：  

　　郑州PTA1105合约开盘报9280元/吨，收盘报9360元/吨，较上一交易日下跌26元，跌幅为0.28%。成交量回落至64.74万手左右，持仓减少6476手至16.73万手。

　　2.上游原料：

　　29日WTI1月合约至85.83美元/桶。亚洲石脑油29日收于810.25-815.25美元/吨CFR日本，低端涨13.25美元，高端涨13.5美元。MEG29日亚洲市场报价984-986CFR中国L/C90天(-8)。

　　3.下游市场：

　　29日受到PTA期货低开高走的影响，国内部分买家询盘意向增加，但是更多的商家拉高出货意向较强，亚洲12月台湾船货报盘1155美元/吨，递盘1135美元/吨，商谈估价1145-1150美元/吨。

　　涤纶：江浙涤丝多数工厂报价暂稳，部分工厂有有适度下调，市场整体气氛偏弱，下游信心不足，实际成交部分有暗降或优惠。盛泽一大厂偏高POY下调四百，150/144报15800元/吨六月承兑；偏高FDY下调六百，68D报19500元/吨六月承兑。

　　4.消息面：

　　珠海BP12月挂牌价格出台9900元/吨，较11月结算价格持平。

　　荣盛石化半光切片11月份合同结算价12700元/吨，12月份合同报价13000元/吨。

　　我国10月涤纶纤维实际产量229.0万吨，同比增长16%。今年1-10月涤纶纤维累计产量2037.9万吨，同比增长15.5%。

　　5.操作建议

　　宏观面上国内持续的政策调控令商品市场承压调整。昨日棉价反弹对PTA有所提振，现货市场有所企稳。江浙涤丝产销局部回升，下游织造因成本压力开机率走低，江浙聚酯切片成交杂乱，观望气氛浓厚。PTA1105合约低开整理，期价围绕9300窄幅波动，跌势有所趋缓，下方考验9000关口支撑，延续弱势震荡走势。

　　联系人：陈逍遥 

　　豆类：大豆加盟“抛储大军”，反弹有待观察

　　1、相关消息：昨日(11月29日)，国家粮油交易中心公告称，本周五将在安徽粮食批发交易市场和各有关联网市场举行国家临时存储大豆竞价销售交易会，计划竞价销售30万吨。分析人士认为，从近期拍卖政策和此次拍卖规律来看，抛储意不在“豆价”，而在于稳定国内食用油价格，保障其原料供给。

　　2、隔夜外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，结束连续三日的涨势。交易商称是因美元走坚、巴西降雨以及中国大豆压榨利润走软打压市场。

　　3、投资建议：昨日大连市场的大豆和豆粕品种盘中触及和创出调整(新)低点，之后再油脂品种的强势上涨带动之下“触底反弹”。目前来看，这种反弹并不可靠，技术面尚未企稳。同时，最近美元走强和基本面方面的压力有所增加，建议暂时以短线交易为主。

　　4、重点关注：美元指数，国家调控政策和南美天气等

　　联系人：王艳南

　　棉花：印度棉预期减产，外盘收涨，提振国内棉花

　　1.外盘：29日ICE期棉有三个合约封于涨停板，印度产量预期下调，对市场形成强力支持；主力3月合约涨停，结算价115.76美分/磅。30日市场涨跌停板幅度达到500点。

　　主力3月合约稳定开盘，虽然外部市场美元受到投资者追捧美元指数上涨，但基本面上有传言称印度棉产量为570万吨，低于此前预期的610万吨，期棉获得投机买盘支持，3月合约最终以涨停收盘。有分析师指出，近期ICE期棉持续弱势，吸引了中国纺织厂的积极询盘，投机商借此介入市场。

　　2.国内： 郑棉主要合约平开，早盘在多头买盘推动下期价一路走高，尾盘受平仓盘打压调整，日线形成阳线，日内近月成交量放大，持仓量近减远增。CF1105合约日成交463634手，日减仓10712手，终盘持仓量152846手；CF1109合约日成交1937030手，日增仓16070手，终盘持仓量218450手。

　　3.现货面：现货四级价格稳定在26000元/吨左右，部分棉厂有抗跌情绪，纺企继续观望，基本无成交。籽棉收购价格继续下调，四级籽棉收购报价多在5.1-5.6元/斤，停收棉厂增多，棉农惜售，坚持收购的加工厂日收购量只有几百斤左右。26日中国棉花价格指数(CC Index 328)26681吨，跌221，429级棉到厂均价26103元/吨，跌198。

　　4.操作上：24000以上支撑明显，可以依托60均线，适当建仓。

　　联系人：宋正军 

　　油脂：继续震荡回调

　　1外盘行情：昨夜美元指数继续强劲上涨，收盘80.84，上涨0.44，涨幅为0.55%。受美指上涨影，上周五晚上CBOT豆油1月合约尾盘收低，不过交上周五略有上涨，收盘50.24，上涨0.01，涨幅为0.02%。马盘棕榈油2月份合约却大幅上涨，收盘3381，上涨112点，跌幅3.34%。

　　2内盘行情：昨日内盘油脂全线上涨。豆油1109收盘9474，上涨128点，涨幅1.37%；棕榈油1109合约收盘8776，上涨158点，涨幅为1.83%；菜油1105收盘9562，上涨80点，涨幅为0.84%。

　　3基本面消息

　　11月28日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，2010/11年度(10月到次年9月)全球豆油产量可能达到4195万吨，低于预期的消费水平4217万吨。

　　油世界称2009/10年度全球豆油产量为3870万吨，其中，阿根廷豆油产量将从644万吨增至749万吨，巴西产量将从652万吨增至680万吨。美国豆油产量可能从上年的890万吨减少到877万吨。

　　油世界称，2010/11年度全球豆油用量将比上年增长320-330万吨，相比之下，上个年度的年增幅为270万吨。

　　4操作建议：

　　美元上涨和政府调控的利空尚存，油脂回调行情尚未结束，不过底部支撑也比较强烈，预计短期内油脂将继续震荡调整。

　　联系人：彭东杰

　　玉米小麦早籼稻：基础农产品短期将有所反弹，高度暂不易乐观

　　消息面：

　　目前，全国冬小麦、冬油菜播栽基本结束，农作物秋冬种已近尾声。冬小麦、冬油菜面积稳中略增，播种质量普遍提高。据农业部农情调度，今年全国冬小麦播种面积达3.4亿亩，增加100万亩。冬油菜播栽面积达1.03亿亩，增加100万亩左右。预计今年全国秋冬播农作物7.1亿亩，比上年增加1000万亩左右，粮食、油料、蔬菜面积均不同程度增加。

　　经国家有关部门批准，定于2010年11月30日在安徽粮食批发交易市场及相关市场举行国家临时存储玉米竞价销售交易会，本次计划交易玉米30.0311万吨，比上周减少0.012万吨。国家临时存储玉米交易30日开始国家临时存储玉米(跨省移库)竞价销售交易，本次计划交易跨省移库玉米150.02万吨，比上周增加0.17万吨。

　　外盘综述：

　　CBOT市场周一美元继续走强，但市场受天气忧虑影响，小麦小幅收高。美玉米03合约上涨0.04%，以553.2美分每蒲式耳收盘；美麦03合约上涨0.47%，以690.4美分每蒲式耳收盘；美糙米01合约与昨日收平，以13.405美元每英担收盘。

　　投资建议：

　　周一国内期货市场，市场整体呈现了探底回升走势，预计短期市场将有反弹，受美元走强及国内的宏观调控影响，反弹高度暂不易乐观。操作上，注意控制好仓位，可适当参与日内短线。

　　重点关注：国内外农业调控政策、主要经济体经济运行数据、美元指数、南美天气状况

　　联系人：邓文胜

　　黄金：欧债危机韩朝关系，促使金价企稳

　　1、消息面

　　北京时间周二凌晨消息黄金期货周一低开高走，援助爱尔兰计划并没有让投资者解除对欧元区债务问题的忧虑。由于投资者担心爱尔兰债务危机可能呈现多米诺骨牌效应，迅速波及葡萄牙、西班牙等国，纽约商品交易所黄金期价29日企稳回升。交投最活跃的2月合约上涨3.2美元，收于每盎司1367.5美元，涨幅为0.2%。

　　韩国和美国28日开始在韩国西部海域(黄海)举行联合军事演习。此次联合军演将持续4天。昨天(29日)也是韩国与美国在韩国西部海域(黄海)联合举行的军事演习进入第二天。朝鲜媒体当天发表评论，称美韩联合军演是“新挑衅”。 根据韩国国防部当天发布的新闻公报，当天举行了“宙斯盾”驱逐舰的对空防御演习、空军与航母舰载机的空中渗透及防御演习、航母攻击敌方地面目标作战、海上自由攻防战等战术演习。

　　2、现货市场

　　截止11月30日3：30，国际现货黄金最新报价为1365.2美元/盎司，上涨：1.15美元/盎司，涨幅：0.08%。现货白银最新报价27.10，上涨：0.44,涨幅：1.65%。

　　3、期货价格

　　截止11月30日6：00，国际黄金期货开盘价：1364：00美元/盎司，收盘：1366.8美元/盎司，最高：1369.3美元/盎司，最低：1352.6美元/盎司 ，昨收盘价：1362.4美元/盎司，上涨：4.4美元/盎司，涨幅0.32%。

　　4、操作建议

　　由于进一步对欧债危机的担心，再加上韩朝危机的近一步扩大，对黄金来说都是利好因素。预计黄金走稳，建议逢低作多。

　　联系人：李泽楷

　　钢材：震荡行情将延续

　　1、消息：

　　全球第三大钢铁生产商--韩国浦项钢铁(POSCO)周一表示，由于内需迟滞，及与进口产品价差，将调降主要不锈钢产品价格，为五个月来首次下调。

　　联合国气候变化大会29日在墨西哥坎昆召开。数据显示，中国“十一五”前四年(2006年至2009年)，规模以上单位工业增加值能耗累计下降20.76%，实现节能量5.3亿吨标准煤。

　　Metal Bulletin价格系统提供的数据显示，三大铁矿石供应商明年第一季度可能会将铁矿石价格在目前水平基础上再次上调7%。根据今年4月份开始实施的新价格机制，国际铁矿石价格每季度调整一次，现货市场铁矿石连续三个月价格平均值将作为主要调整根据。

　　欧盟委员会预测，尽管遭受债务危机打击，欧元区经济今年仍将增长1.7%，明年的经济增速将放缓至1.5%，2012年则会回升至1.8%。欧盟委员会同时公布，欧元区11月份的总体经济景气指数由10月份的103.8升至105.3，为连续第六个月上升。

　　2、现货：

　　11月29日螺纹钢(Φ20mmHRB335)北京报价4440元/吨，下降20元；上海报价4550元/吨，上涨10元。高线(Φ8mmQ235)北京报价4490元/吨，下降20元；上海报价4650元/吨，上涨10元。

　　3、铁矿石和海运费：

　　11月29日印度63.5%粉矿，京唐港报价1240元/吨；青岛港报价1220元/吨；天津港报价1240元/吨，连云港报价1220元/吨。11月29日BDI指数报2145.00(-1.15%)

　　4、操作建议：震荡行情，观望为主。。

　　联系人：何方伟

　　沪锌：缩量反弹 仍为多空博弈之战

　　1外盘：29日伦锌结算价2119.5，开盘2128，最高2126，最低价2057，收盘于2078，下跌27，成交量60954，持仓量减少4297至234218。LME锌库存减少25吨至632150吨。美元指数收盘于80.84，上涨0.45，涨幅0.56%。近期美元指数出现价大幅度的反弹，但外盘金属价格表现出一定程度的抗跌性，预计影响不大。

　　2内盘：因美元大涨且市场持续忧虑欧债及中国再度升息预期，另外期货市场交易成本也有所提高，交投热情大幅下降。29日沪锌震荡走高，主力1103合约以17,290元/吨开盘，最高价17,745元/吨，收至17,685元/吨，上涨365元/吨，成交量1,238,800手，持仓量279,200手。

　　3现货：上海现货0#锌报16800-16900元/吨，较上交易日上涨50元/吨，贴水430-贴水330元/吨；1#锌报16750-16850元/吨，涨50元/吨，贴水480-贴水380元/吨。国内现货市场货源较为充裕，下游逢低采购，整体交投气氛一般。

　　4预测和建议：由于沪锌回调幅度较大加上全球流动性过剩的局面没有改变，底部支撑力度较强，继续下跌的空间有限。不过美元指数上涨动力充足和政府调控风险尚存，沪锌尚有继续下跌回调的动力。多空因素相互交织，预计短期震荡行情仍将维持，操作上暂时选择观望或日内滚动交易。

　　联系人：项小丽 

　　股指：利空影响市场难有作为

　　1.外盘：道指收报11052.57点，下跌39.43点，跌幅达0.36%；纳指收报2525.22点，下跌9.34点，跌幅达0.37%；英国FT100指数收报5550.95点，下跌2.08%；德国DAX30指数收报6697.97点，下跌2.20%；法国CAC40指数收报3636.96点，下跌2.46%。

　　2.现货： 截止29日收盘，上证指数收报2866.36点，下跌5.34点，跌幅为0.19%；深圳成指收报12536.55点，下跌2.46点，跌幅为0.02%；沪深300指数报收3190.05，下跌4.8点，跌幅0.15%。

　　3.期货：主力合约IF101 2收报3212.0点，上涨5.0点，涨幅为0.16%；IF1101收报3241.8点，上涨3.4点，涨幅为0.10%；IF1103收报3281.0点，上涨3.2点，涨幅为0.10%；IF1103收报3323.6点，下跌9.6点，跌幅为0.29%。

　　4.操作策略：国外市场继续大幅下跌，国内市场加息预期继续上升，众多利空因素指向股指，股指将会承受很大的压力。因此，建议投资者可以逢高做空，隔夜仓位保持在30%左右。

　　联系人：方森宇

　　

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