文华财经(编辑 刘小雷)--郑棉期货：周一商品市场表现差异较大，粮食品种多为强势，其中早籼稻以涨停报收；而部分金属、化工品包括糖一度现跌停，市场分化明显。郑棉昨日价格重心继续走低，截至收盘，郑棉1105回落1225元/吨，报收于28120元/吨。由于上周五跌停，昨日CF1105成交量较上交易日放大1336718手至1421862手，持仓减少20076手。从多空力量对比来看，昨日多头平仓较为活跃。

　　美棉期货：据纽约11月15日消息，美国棉花期货小幅收高，结束了连续三日的跌势，因交易商及棉纺厂买盘抹掉早盘的跌势。ICE 3月棉花期货周一上涨0.02美分至每磅1.342美元。

　　撮合市场：昨日电子撮合市场均大幅收跌，各合约跌幅介于2084-2269元/吨之间。截至收盘各合约价格介于28410-28595元/吨；成交量为67680吨，订货量为109660吨。昨日撮合市场中，未来半年市场最低价出现在1012；市场价格的最高点出现在近月1102合约，报收于28595元/吨；1101是成交最为活跃的合约。

　　新湖点评：15日，CCIndex 328下跌295元/吨，报30986元/吨；而国际棉价较前日明显回落，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价28043元/吨，滑准税价28411元/吨，国内棉价仍领跑外棉。今日郑棉1105较328价格指数贴水2866元/吨。

　　从目前的现货市场表现来看，郑棉下跌的情绪在现货市场已有明显反映，14日山东魏桥的3级皮棉采购价格下调至28800元/吨，棉花库存释放量明显增加。笔者预计，尽管目前期、现货价格均快速下跌，但受到前期收购成本支撑，短期来看现货继续下跌空间有限，郑棉1105于前期跳空缺口26500附近企稳的可能性较大。据中储棉今日发布的报告显示，截至11月12日，全国新花采摘进度86.8％，交售率为73.4％，总体收购进度为63.71％，新花收购价格的走低将带动皮棉成本的下降。关注籽棉收购价格回落的趋势，以及在价格回落之后棉农的交售意愿，这将直接决定皮棉成本。

　　预计从本月中下旬开始，疆棉和外棉供给量将有所增加，现货市场供给将逐步改善，此局面或将持续到春节后。但考虑到整个10/11年度供不应求的格局，笔者认为现货价格的走势将跟多的取决于商业库存释放的进度。从整个年度来看，操作继续保持多头思路，但操作策略应以快进快出的短线操作为主，以防范风险。

　　

　　（柳青）

　　

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