文华财经（编辑 李伶晓）--一、行情描述

　　上周末国际大宗商品期货在美总统奥巴马讲话的提振下，再度掀起了一波全线上扬的行情，由此带动了国内商品期价的全线走升，其中钢材期货涨势最为强劲，一度封死停板，带动市场看多氛围。虽然国际原糖期货再连创新高后略显疲态，但这并未影响国内糖市二次冲高，郑糖主力合约略作高开，回势均线支撑企稳后，展开全天震荡走高行情，尾盘更是快速拉高，离此轮反弹高点仅为2元时，资金迅速撤离令期价有所回落，终以5588元报收，较上一交易日涨36元。盘中成交略微放量，但持仓减少5266手，而且尾盘快涨急跌有拉高出货嫌疑。技术上，期价很标准的测试5日均线支撑，随后形成冲高之举，均线多头排列预示短期涨势仍将维持，后市继续关注前高阻力和5日均线的支撑，暂且保持短线多头思路。

　　二、基本面分析

　　国际糖市：

　　据一位印度政府官员上周五表示，为了履行政府因减产而搁置了两年的出口义务，估计从9月份开始政府将允许糖厂出口食糖。根据政府先进后出的政策，从2004年9月21日至2008年4月15日，印度糖厂已经免税进口了207万吨原糖，为了保护国内糖企和农民的利益，需复出口同样数量的白糖。由于拟于10月份开始的制糖年印度食糖增产的预期也为出口提供了条件。政府允许糖厂在9月份结束前履行其25%的出口义务，剩余的部分在2011年3月31日前出口。估计10/11制糖年印度有望产糖2500-2600万吨，消费量有望达2300万吨。

　　在巴西和印度大幅增产的事实，长期全球食糖供给压力着实不小，尤其是印度产量大增，转为食糖出口国的形势将会对全球食糖供给构成一定冲击，一旦后期天气对巴西和印度影响有限前提下，原糖期价大幅走高基础并不牢靠，继续关注天气对糖料作物影响程度。

　　国内市场：

　　国内食糖市场在8月食糖数据出炉后，糖价快速回落。不过市场很快又找到国家抛储的炒作热点，在近几次抛储过程中，都呈现出先扬后抑的局面，投资者可以趁机赚取本次竞卖短线预期差价。

　　国内现货市场情况： 广西：南宁，集团5,710元/吨，持稳，上午成交少；中间商仓库报价5,650元/吨，持稳，成交少；柳州，集团价报5,650-5,660元/吨，下调10元/吨，可以成交；中间商5,640元/吨，上调20-30元/吨，成交尚可。云南：昆明集团报价5,520元/吨，持稳；广通、甸尾一级糖报价5,470元/吨，持稳；成交少。湛江：糖厂仓库报价5,700元/吨，持稳，可以成交。新疆：乌鲁木齐，报价5,400-5,550元/吨，持稳，成交少。

　　三、后市研判

　　综上所述，周一国内郑糖期货在测试5日均线技术支撑位后，借助商品期市涨势，尾盘拉高，主力合约再度触及5600整数位，涨势不改。操作上，注意前高阻力和5日均线支撑，同时关注国家第八批抛储成交影响，短线交易。（鲁证期货 杨洋）

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