文华财经（编辑 纪方）--本期要点：

　　

　　力拓已经公布其二季度正式的协议价。其中，粉矿离岸价格为193.68美分/干吨度，块矿为217.68美分/干吨度。折算之后，品位63.5%的粉矿报价达123美元/吨(FOB)，块矿则达138美元/吨(FOB)。加上海运费用，整个二季度，国内钢企最终结算的品位63.5%粉矿价格将在135美元/吨左右。这一价格比2009年的基准价格高出整整一倍。

　　

　　 若按照4月矿石进口数、其中60%的协议矿计算，今年二季度，中国钢企将为此多支付超过400亿元的矿石成本。根据这个价格现在使用长协矿的钢厂将面临全行业的亏损，按照大多数钢厂的炼钢成本估算，现在使用长协矿的钢厂的三级螺纹钢动态成本应该普遍在4200元/吨以上，那么3800多的现货销售价格以及4000出头的期货价格显然不合理。

　　

　　大家不禁要问，螺纹钢的需求难道就真的一夜间消失了吗？其实整个国内螺纹现货供需关系并未发生像2008年经济危机爆发后的那种变化，供给的持续高位以及需求预期的减少真正对钢材现货实际供需的影响较小，但现在的这种环境下，供大于求就足够成为让期螺价格继续下跌，大幅跌破成本的理由，也就是说钢价能否企稳从一定程度上将仰仗股市与其他商品的环境。

　　

　　 如果现货持续在3900元/吨以下运行超过1个月时间，钢厂出厂价格再继续下调，沙钢等钢厂出厂价格持续低于4100元/吨的话，预示着使用协议矿的钢厂将出现全面亏损，根据历史规律来看，钢材现货价格一旦跌破长协矿炼钢成本，并且持续一段时间，随后需求一旦出现改观，钢价都会出现大幅度的反弹，但前提是跌穿协议矿炼钢成本达到一定的时间与幅度,促成钢厂的减产。

　　

　　住房和城乡建设部近日与各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团签订2010年住房保障工作目标责任书，要求确保完成今年工作任务。按照要求，2010年全国共建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户，均比去年有较大幅度增加。各省务必要在今年7月底前全面开工建设保障性住房项目，本来应该在2010年大量开建的保障性住房重新提上议程，如果7月份前580万套保障性住房和120农村改造能全面启动的话，根据现在钢厂的毛利水平和成本，钢价将具备一定的反弹基础。

　　

　　 钢价后市发展方向展望：现在多头介入风险很小，即使钢价不出现反弹，RB1010要跌破4100元/吨的难度也较大，所以建议近期逢低买入，但是否能促成反转行情仍然需要观望，暂时不具备基础，反弹到一定高度后仍有较大向下压力。

　　

　　（谢赵维）

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