文华财经（编辑 何丽丽）--期货盘面

　　道琼斯5月20日报道，受周边市场尾市反弹及短期利多需求支撑，周四CBOT大豆期货市场收盘企稳，期价攀升至日内高点附近。主力7月大豆合约开盘936美分，高点946.5美分，低点931美分，收盘944美分，上涨5.5美分；远月11月大豆合约收盘908美分，上涨2.25美分。

　　连豆A1101开盘开于3844点，上增仓冲高至3883点后减仓期价回落，跌至开盘价格附近开始震荡上扬，收盘收于3872点，较前一交易日收盘价格上涨25点，增仓3910手，持仓203494手，成交328810手。

　　连豆粕M1101开盘开于2838点，震荡攀升后期价增仓回落，创出近期的低点后减仓反弹，收盘收于2846点，较前一交易日收盘价格上涨7点，日内减仓33580手，持仓744736手，成交1018440手。

　　连豆油Y1101开盘开于7520点，增仓反弹至7600点遇阻，减仓期价回落，7550点获得一定的支撑，震荡攀升，收盘收于7606点，较前一交易日收盘价格上涨44点，日内增仓6314手，持仓349512手，成交416874手。

　　基本面

　　美陈豆库存紧张，而市场传闻中国购进的五船大豆产地从巴西改为美国，同时国内加工商目前收豆困难，为了从农民手中获得现货，而不得不提高收购价格，这为近月合约提供了有力支撑。美国农业部公布了截至5月13日的一周出口销售报告，当周美国大豆净出口销售量为56.45万吨，符合此前市场预测的40万-70万吨区间，其中2009-10年度大豆478,500吨，86,000吨为2010-11年度大豆。

　　 南美方面，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告称，截至5月20日，阿根廷大豆收割已经完成89.7%，较前一周增加7.3%。2009/10年度大豆收割接近完成且预计产量为5,480万吨。油世界称，5月份南美大豆出口数量估计达到900万吨，这也是历史同期的最高水平，比2009年同期增长了近50%。出口大幅增长的主要原因在于中国大豆进口需求强劲。

　　 美国嘉吉集团表示，受肉类消费提振，中国未来3至4年内大豆年消费量将增长8%、而玉米可能增长5%。

　　 国内方面，距第二次冻肉收储时隔整一个月,商务部会同有关部门于20日公开竞价收储今年第三批中央储备冻猪肉,以充分发挥中央储备的调节作用,稳定国内生猪市场价格,保护生猪养殖户利益。国家对养殖业的扶持态度明显，对国内豆类及饲料市场行情也将形成提振。另外从5月17日晚上开始黑龙江再次出现较大范围降雨过程，截止目前大部分地区降雨过程依然在持续。这可能令原本就已延迟的大豆播种进程进一步受阻。

　　短评

　　 隔夜外盘暂时企稳，陈豆库存的紧张给予盘面一定的支撑，国内方面，第二次冻猪肉收储之后并没有使得猪粮比得到有效的控制，近期猪粮比再度下滑至大约是4.8：1的水平，养殖企业面临着亏损，国家将再度启动第三次的收储，但是在外围环境不好的情况下是否会对饲料长生一定的作用呢，拭目以待。国内出现有强粕弱格局，依然没有脱离弱势盘整，暂时建议保持观望。（廉莹）