文华财经（编辑 李伶晓）--一、标的指数行情走势

　　上周五欧美股市大跌，使本就脆弱至极的A股市场雪上加霜，两市股指周一低开低走，单边下挫。截止收盘，沪深300指数收于2714.72点，跌幅为5.35%，创一年以来的新低，日成交624亿元，较上周五增13%。盘面上，个股普跌，两市共有百余只个股跌停，且无一板块上涨，地产、金融等板块跌幅居前。

　　沪深300行业指数全线收跌，且跌幅均超过4%，信息指数以6.50%的跌幅居首。前十大权重股均大幅下跌，其中中信证券跌幅达7.97%。

　　二、期指合约行情走势

　　 跟随现指走势，期指合约全线暴跌，除IF1005合约外，其他合约跌幅均超过5%，并且呈现近强远弱的走势。另外IF1005合约交割在即，主力合约周一正式移仓IF1006合约。IF1006合约周一成交101412手，较上周五大增146%，并且增仓3203手至9230手，远超过IF1005合约。

　　套利机会方面，早盘IF1006合约基差维持在[-10,20]之间，考虑到套利成本，日内不存在期现套利机会。而由于期货指数大幅下跌，且呈现近强远弱的走势，合约之间的价差继续缩小。虽然目前价差已经非常小，但由于暂时未出现反转迹象，因此不再建议实施跨期套利策略。

　　三、国际市场

　　受上周五欧美股市暴跌影响，亚太股市遭遇黑色星期一，且主要股指跌幅均超过2%。港股方面，香港恒生指数低开跌破20000后窄幅震荡，午后跌幅一度收窄，尾盘再度回落，截至收盘，恒生指数跌430.23点，报19715.20点，跌幅2.14%。盘面上，蓝筹股普跌，保险、金融股、地产跌幅也比较大。

　　经过上周五的大幅下跌后，周一欧美股市涨跌互现，收盘涨跌幅度不大。美三大股指大幅震荡，收盘小幅收高。道指最多曾下挫184点但最终止跌返涨。通用汽车公司的盈利数据令人振奋，但欧元区债务危机阴霾不散、纽约联储制造业指数增速减缓等利空因素均使股市承受下行压力。

　　四、后市研判

　　 对于周一期现货指数的暴跌，上周五的欧美股市大跌只是导火索，最深层次的原因还是A股市场本身的脆弱性。技术上，上周刚刚收复的5日均线再次失守，投资者信心受到较大打击。可以说目前A股市场处于极度恐慌之中，极易放大利空消息。上周我们一直提及当前期现货指数已经处于底部区域，当然底部区域并不表示不会创新低。周一的大跌并不改变我们对底部区域的判断，但也并不表示建议投资者抄底，短期弱势行情不改。在期指合约的操作上，建议前空持有，多单逢高止损，对于听从我们建议获利止盈的投资者，建议暂时观望，或少量资金日内短线操作。

　　（鲁证期货 宋维演）

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