文华财经（编辑 黄丹）--27日，天胶市场全线回调。受美联储议息影响，日胶早盘开盘走弱，全天呈弱势盘整走势。沪胶调整幅度更大，央行发行一年期央票，加息预期增加，沪深股市近期受流动性收紧以及房控政策影响大幅下跌都对沪胶带来压力，盘中主力合约1009击穿24000元整数关，继续保持弱势。截止收盘，沪胶主力合约1009收于23865元，下跌670元或2.73%。

　　美联储议息会议召开在即，年内加息预期升温，市场走势较为谨慎。美联储将召开为期两天的议息会议，鉴于近期美国经济复苏有加快迹象，市场对美联储可能在年内加息的预期近日有所上升。从美国国债和利率期货的最新走势看，交易商认为美联储在今年12月的议息会议前加息50基点的概率升至25.3%，高于一周前的17.1%。与此同时，美国10年期国债收益率26日也小幅上升。

　　央行27日发行了750亿元1年期中央银行票据，进一步收紧流动性，且近期央行官员亦频频表态需要管理通胀和资产价格上涨过快，从而使得市场加息预期骤紧。24日三位央行官员表态触动市场加息敏感神经：先是周小川行长在华盛顿说，中国将密切关注价格走势和管理好通货膨胀预期；再是新任央行货币政策委员会委员李稻葵说，中国当前最大的经济问题是资产价格上涨过快；最后是中国人民银行研究局副巡视员李德说，当前央行采取加息的可能性比较大。另外，继上周二央行发行1年期央票400亿元之后，27日再度发行750亿元1年期央票，连续发行央票，加重了市场对流动性紧缩的担忧，投资者心态受到影响。

　　天胶价格高位运行，轮胎企业不堪重负，平抑胶价呼声一片。据中国橡胶工业协会轮胎分会对42家主要轮胎生产企业的最新统计，一季度，国内33家内资企业中亏损9家，9家外资企业中亏损2家，亏损面达21.4%，形势严峻。由于天胶等原材料价格不断攀升，目前天胶价格创历史新高已逼近3600美元，如果这种趋势任其发展下去，今年轮胎行业有可能出现全行业亏损局面。中国橡胶工业协会拟代表企业向政府呼吁继续加大国储胶的投放力度，降低天然橡胶进口关税，平抑胶价。

　　供应面上，目前东南亚产区已经开割，原料供应的增加将给外盘带来调整压力，虽然距离原料大量上市仍有时日，但是短期胶价上涨空间已经非常有限，并且目前东南亚工厂除烟片外，泰标以及越南胶的外盘在近期已经悄然开始回落，保税区目前进口胶库存依然较重，外盘开始走弱也将给现货市场带来压力。国产胶方面，目前产区新胶供应基本恢复正常，国内期货市场目前利空因素较多，沪胶调整压力较大，目前来看，商家出货意愿增强，部分商家选择清仓离场锁定利润。

　　总的看，近期内外经济面中美加息的预期增强，国储局连续两次拍卖减少了下游工厂的需求，东南亚产区开割，供应增加，东南亚外盘开始回落，天胶市场调整压力不断增加。目前，沪胶提前开始调整，日胶以及新加坡仍有较大的调整空间，天胶后市或将继续走弱。

　　（新湖期货研究所 郭玲燕）

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