【上周交易数据】

合约	周开盘	最高	最低	周收盘	涨跌	成交量	持仓量	持仓变化
沪铝 1007	16915	17060	16770	16875	-15	281404	101560	-23262
LME03	2365	2410	2290	2400	+50	332588	692364	+4251

　　【上周行情回顾】

　　上周沪铝高开，接触0.382阻力位后回调，而后震荡下挫，最终收盘于16875元/吨，而欧洲LME市场开盘前两个工作日震荡下行，而后随着美国股指上扬和欧洲工业复苏利好消息刺激，最后两个工作日大幅上行，最终收于2410美元/吨，再创新高。

　　【上周重要信息】

　　1. 工信部：淘汰落后产能任务本月底将落实到各省份

　　2010年4月9日，中国工业和信息化部产业政策司副司长侯世国表示，目前工信部正在与各省份研究协调以尽快确定今年淘汰落后产能计划，预计4月底淘汰任务将分解落实到各省份，并将尽快分行业制定淘汰落后产能的具体方案。上周二，国务院于下发了《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》。通知明确，由工信部牵头，18部委联合组成淘汰落后产能工作部际协调机制，并配以严格市场准入、发挥差别电价、加大处罚力度等政策约束，支持各地区淘汰电力、煤炭、钢铁、水泥、有色金属等十大行业的落后产能。

　　2.   中国铝型材再遭美反倾销调查

　　铝型材行业正遭受国外市场的多方狙击，在经历了南非、印度、加拿大、欧盟以及澳大利亚等多个国家和地区的反倾销调查后，美国近日也加入了反倾销的行列。3月31日，美国对华铝型材提出反倾销和反补贴调查的申请，涉及金额达5.34亿美元。据了解，此次双反调查申请由美国铝型材公平贸易委员会和美国钢铁工人联合会提出，他们要求对原产于中国的铝型材产品进行反倾销和反补贴调查，涉案产品包括铝制门窗及其框架、门槛，铝制卫生器具及其零件，其他铝制结构体及其部件等多种产品，涉案金额达到5.34亿美元。根据惯例，反倾销申请国一般将在20天左右对反倾销申请立案，因此估计美国将在本月中下旬对此次双反调查立案。

　　3. 受干旱影响广西南丹有色金属减产约30%

　　西南旱情的影响正向相关产业蔓延。由于持续干旱导致用水紧缺，当地有色金属企业已减产约30%。虽然市场人士表示，受市场整体库存较高等因素影响，有色金属市场不会出现较大波动，但一些政府官员则担忧，如果干旱持续，以高水耗资源产业为主导产业的西南旱区将面临财政大幅缩水、“三保”任务难完成等诸多连锁问题。。

　　4. 央行重启3年期央票

　　中国央行于4月8日重启3年期央票发行。在银行间市场发行150亿元3年期央票和750亿元3月期央票，其中，3年期央票是自2008年6月底暂停以来再度发行。央行此举再度引发市场对于货币政策紧缩力度进一步加强的担心。。

　　【图表数据】

　　沪铝库存与价格

图为沪铝库存与价格走势图。（图片来源：WIND资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　LME铝库存与价格

图为LME铝库存与价格走势图。（图片来源：WIND资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　到3月26日，上期所铝库存为413008吨，比上周增加较去年同期有一倍多的增幅，比上周增加2148吨，LME铝库存为4581000吨，比上周减少5125吨，库存稳中有降。

　　沪铝现货价格及当月升贴水

图为沪铝现货价格及当月升贴水走势图。（图片来源：Bloomberg，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　在现货市场方面，近期沪铝现货仍维持贴水状态。

　　LME铝价与美元指数

图为LME铝价与美元指数走势图。（图片来源：WIND资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　大宗商品价格与美元指数一直存在比较密切的联系，美元指数本周伴随着美国工业数据和股市的向好而上行，但随后由于欧元区整体经济形势向好，美元避险需求减弱，最后两个交易日下挫。LME铝价格也在最后两个交易日有所上行。预计下周由于希腊债务问题的再次炒作，美元指数有望在短期内走高。

　　OECD指数趋势图

图为OECD指数趋势图。（图片来源：WIND资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　从OECD指标上来看，今年2月，OECD商业信心指数为99.81，OECD消费者信心指数为97.65。基本符合目前各国经济恢复状态，可以看出目前各主要经济体都处于比较缓慢的复苏回升状态，但由于失业率高企，消费者信心指数的恢复速度明显慢于商业信心指数，这对于以消费为动力的欧美国家来说是一个比较严重的问题。

　　【技术分析】

　　沪铝1007合约日线图

图为沪铝1007合约日线走势图。（图片来源：文华财经，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　沪铝主力合约本周继续在盘整区间震荡，周二开盘曾短时冲击0.382阻力位，突破不成后回调，外盘在最后两个交易日的上涨并没能拉动沪铝价格上行，由于过高的库存影响，短期内铝价将处于盘整区震荡。阻力位17109，支撑位16490。。

　　LME03铝合约日线走势图

图为LME03铝合约日线走势图。（图片来源：文华财经，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　LME铝上周再创新高，在欧洲经济复苏和美国失业率企稳的消息刺激下，欧洲市场对于未来充满信心。不过由于周五拉升过快，判断下周会有一个企稳回调的过程，再加上希腊债务问题下周又将面临较大不确定性，短期内形势仍不能过分乐观。阻力位2580，支撑位2190

　　【本周展望及操作建议】

　　近期欧洲与美国实体经济连连爆出利好消息，美国3月份制造业活动指数创近六年以来的最高水平，3月份制造业活动指数升至59.6，2月份和1月份分别为56.5和58.4，3月份制造业活动指数高于经济学家们此前预计的57.0，也创下了2004年7月份以来的最高水平；欧元区3月制造业以40个月来最快的速度扩张，西方经济体正逐步走向复苏。而中国在经历了09年巨量信贷投放后，目前面临比较严重的通货膨胀压力，央行连连使用金融工具进行流动性回收，同时严格控制信贷投放量，而中国汽车产量也在09年的高速增长后有较大回落，伴随着今年房地产调控政策的逐步出台以及过高的库存压力，判断近期铝价很难有所突破，但欧洲铝价的上行也使得沪铝很难有较深的跌幅，铝价有望继续震荡。

  海通期货 刘壮

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