文华财经(编辑 黄丹)--【市场综述】

　　

　　4月7日，上海燃料油FU1006收于4732，较上日结算价下跌7，持仓量减少2022至59892手。

　　

　　NYMEX05原油期货结算价收跌0.96至每桶85.88美元，交易区间介乎于85.53—87.00美元/桶。

　　

　　【新加坡市场】

　　

　　亚洲燃料油裂解价差周三进一步下跌,创下10个月新低.即期跨月互换价差连续第二日守在一年低位,因大量西方套利船货的涌入继续打压市场人气。燃料油合约价格下跌0.5-1.0%不等,交易相当活跃,壳牌引领对近月4月合约的卖压。不过,欧洲贸易商嘉能可重返市场,买入至少2万吨4月船货,以及1.5万吨5月船货。4月燃料油的粘度差缩窄,三周以来首次降至每吨9美元下方。5月合约的粘度差抵住跌势,守在每吨9美元,略微下滑0.25美元。4月/5月,5月/6月以及6月/7月的即期价差都走软,至每吨正价差3美元或者更低水准,为逾一年来首见.因预计大量西方套利船货仍将在下个月源源不断的涌入,令市场承压。西方流出的4月船货达到420-430万吨,为五年高位,目前5月船货量已经超过200万吨。5月燃料油裂解价差走阔至较迪拜原油每桶贴水8.93美元,下滑0.85美元,为去年6月16日以来最低。

　　

　　【消息面】

　　

　　1. 越南国家石油公司日前在一份声明中说，该公司计划第二季度生产351万吨原油（28.3万桶/日），比今年第一季度的原油产量下降2.2%。

　　

　　2. 日本石油协会(简称PAJ)7日公布数据显示，截至4月3日当周该国汽油库存较前一周减少31,557千升，至209万千升。同期原油库存较前一周减少1,113,829千升，至1,433万千升，或约9,013万桶。截至4月3日当周煤油库存降至157万千升，对比前一周173万千升；石脑油库存升至177万千升，对比前一周174万千升；制气油库存降至169万千升，对比前一周176万千升。此外，日本4月3日当周原油平均精炼运营率由前一周的78.8%降至78%。

　　

　　3. 伊朗外交部发言人迈赫曼帕拉斯特(Ramin Mehmanparast)周二称，寻求制裁伊朗石油出口是"笑话",这样做，损害的是石油进口国，称伊朗不会放弃核计划。

　　

　　4. 国营喀麦隆国家油气公司（SNH）的一名高级官员日前表示，喀麦隆不久将准许外国石油公司在位于大西洋沿海的巴卡西半岛和邻近的马姆费盆地勘探石油。据SNH统计数据显示，这个西非国家2009年生产了2237万桶石油，比2008年减少了358万桶。

　　

　　5. 石油输出国组织（欧佩克）秘书长阿卜杜拉·巴德里日前表示，印度和中国将占到今年全球石油需求增长的大部分，由于油价在过去的6个月里一直维持在每桶70至80美元的价格区间里，欧佩克将重新启动价值650亿美元的石油项目。

　　

　　6. 由于沙特阿拉伯日前提高了其出口美国和亚洲的主要等级原油的官方买价，阿布扎比国家石油公司日前也把本国重要出口原油的官方买价提高了5%以上，这是自去年11月份以来的最高买价。

　　

　　7. 易贸资讯提供的数据显示,2009年我国成品油消费量2.2亿吨,国营炼油厂开工率不足80%;2010年随着新增产能投产,国内原油一次加工能力将达到5亿吨左右,而当年国内成品油消费量却只有2.3亿吨。

　　

　　【投资分析】

　　

　　NYMEX05原油期货合约昨日未能继续保持上涨,以微幅下跌结束了四连阳的行情走势,暂时停下了上行的步伐,收盘失守86美元/桶的整数价格关口。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，随着合约成交量的放大，油价几度上攻无力，明显表现出在87附近暂时受阻。不过,尽管其回踩到了5日均线附近,但是油价上涨的势头并未出现明显改变，不过面对短线的调整，不排除测试85一线支撑的可能。EIA公布数据显示美国上周原油和馏分油库存上升,汽油库存下降。并且原油库存连续第十周增长,至去年6月中以来的最高水平。不过EIA数据显示,原因库存上升的原因是进口大量增加,抵消了炼油利用率大增的正面影响。同时EIA报告的200万桶库存增加为美国石油协会(API)公布数字的近两倍，给市场带来压力，出现了回落。而且美国联邦储备理事会(FED)报告显示,美国2月消费者信贷减少115.1亿美元,1月消费者信贷被大幅上修至增加106.4亿美元,原先公布的是增加49.6亿美元.路透访问分析师预估2月消费者信贷增加5亿美元，也绝对称不上是好消息，根本无法支撑市场，反而带来了担忧的情绪。目前来看，美国下调欧佩克今年的原油产量预期，同时上调其2011年的产量预期。据EIA公布的短期能源前景报告，预计欧佩克今年原油平均日产量将为2,940万桶，较上个月的预测值减少100,000桶。但EIA将欧佩克2011年原油日产量预期从上个月预测的2,989万桶上调至3,030万桶。欧佩克2009年日产原油2,910万桶。欧佩克3月份原油日产量为2,942万桶，较2月份减少70,000桶。EIA表示，欧佩克原油日产量料将于7月份达到2,953万桶的最高水平。配合2010年世界石油需求将增长预期，国际油价可能维持高位。金融危机对石油需求影响逐渐消退，2010年世界石油需求将增长。当前季度美国石油日需求量平均为1,877万桶，较上年同期增加300,000桶，增幅为1.6%。EIA在4月份《短期能源前景》报告中表示，预计第二季度美国汽油、航空燃油和柴油/取暖油的消费量将较上年同期小幅增加。但上述数据略低于该机构3月份预测的增加330,000桶，增幅1.8%。预计2010年全年美国石油日消费量将结束连续四年的下降走势，较上年增加150,000桶，至1,884万桶，增幅0.8%。种种预测都显示油价仍将有上涨的动力，但是面对刚刚复苏的脆弱经济，高油价的危害不言而喻，所以只能说油价上行空间较为有限。

　　

　　综合来看，沪油昨日再度延续了其独立行情的走势，丝毫未理会外盘的四连阳的走势，全天维持震荡回落，明显弱于国内股市及电子盘的走势。从盘面上看，一如预期在沪油弱势的情况之下，并且成交量与持仓量维持缩减态势，尽管上行趋势不变，但是难以摆脱回踩4700一线的可能性。国内成品油价不跟随调整，则炼油行业将面临空前压力，并很可能重陷亏损。但如若国内成品油价跟随上调，国际油价的成本压力将传给下游的加工企业，又会削弱后者的竞争力，使实体经济受损。因此国际油价的持续上涨给国内成品油调价的决策将变得两难。中石化在温州、天津地区的0号柴油批发价已超过了国家最高限价15元～50元/吨，而全国成品油的零售价也基本上涨至了最高限价。广州柴油批发价格过去几日每吨上涨200-300元,至6,885元的上限.汽油价格上涨速度相对温和,93号汽油涨至7,770元，调价预期增强。不过从供需情况来看，目前成品油下游市场尚未完全回暖，汽柴油市场库存仍然较大，国内仍需通过出口降低国内库存压力，对于高油价的到来，将可能损害经济发展的速度。时隔两年,中国央行将于4月8日重启三年期央票发行。据彭博调查显示,预计三年期央票发行利率为2.75%,远高于周二发行的一年期央票利率1.93%。专家认为，此举旨在进一步收紧流动性，市场有消息称未来几个月央行将会加息，将给商品带来压力。原油昨日以微幅下跌结束了四连阳的行情走势，不过沪油应经提前走出下行，并且有了外盘的配合，滞涨的沪油更有可能回踩4700一线。今日沪油06合约的日内投资者可在4730附近空单入场,4740止损离场.

　　（张洋）

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