文华财经(编辑 黄丹)--上周五，沪胶主力合约RU1009收盘价上涨200点至24780元/吨，江苏市场国产全乳胶参考报价上涨250元至25250元/吨左右；周一，TOCOM基准9月RSS3合约收高8.4日元至326.6日圆/公斤。

　　宏观面上，美国2月份成屋签约销售指数上升8.2%，至97.6，而经济学家此前预计，2月份成屋签约销售指数下降0.5%；美国3月份非制造业活动指数从2月份的53升至55.4，远高于预期的53.5；美国3月份非农就业人数增长162,000人。

　　沪胶的中期支撑因素有：①全球经济继续复苏；②周一，5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报价上涨3-7美分至363-367美分/公斤，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格约为29900元/吨；③上周沪胶期货周度库存小计下跌11063吨至63157吨，连续第九周减少；④国内汽车业产销整体稳定，国际橡胶需求依然强劲；美国3月汽车销量同比增长27%；丰田汽车3月在华销量年增33%至61,200辆；⑤近日NYMEX原油价格上扬，在亚美套利、裂解装置定期检修、中国丁二烯装置问题以及印度供货量有限等因素的配合下，4月亚洲丁二烯价格或将坚挺；⑥上周五，国内合成胶价格稳定，中油华东1502丁苯胶出厂价暂稳于17250元/吨，中石化上海（高化）顺丁胶出厂价稳定于21800元/吨。

　　市场的利空因素有：①宽松政策的逐渐退出给市场带来隐忧；②进口RSS完税价格与国内丁苯胶的价差高达122550元/吨，远高于4000元/吨的正常值；③橡胶停割期即将结束；④从历史数据来看，沪胶指数在4月份震荡走低的概率较大。

　　综合来看，对政策紧缩以及割胶期来临的担忧是压制沪胶上涨的最大因素，短期胶价难有大涨。从技术面的角度来看，沪胶近期呈现经典三角形整理态势，且振幅慢慢收窄，趋势操作者可耐心等待机会，前期短多投资者可以5日均线设置止损，或在高位止盈离场，谨防突发因素或政策面因素带来的风险。

　　（苏物期货研发部 陆辉）