白糖 （基本面）巴西：目前国际糖价主要受到供应紧张的支撑，特别是巴西的供应比较有限，中南部主 产区目前处于休榨期，而东北部产区产量也低于预期。 印度：印度政府称将会批准私营糖厂在2月份向国内市场投放179万吨食糖，高于1月份164万吨 。其中有120万吨为糖厂的自由销售配额，19.4万吨为需要征税的配额，还有39.7万吨为进口糖，包 括白糖和加工后的原糖。 上周农业部官员与糖厂生产联盟（ISMA）会面讨论今年的产量和进口糖是否能够满足国内的需 求。农业部长称今年食糖可供应量超过2400万吨，不过这一预期是基于1600万吨产量的基础上。但 最近主产区的生产并不乐观，UP邦的产量同比下降10%，如果这一趋势持续下去，印度最终产量可能 将降至1450-1460万吨。 在强劲的需求和各国库存持续下降的背景下，糖价上扬，在目前的有利的基本面环境下，任何 新的需求或者供给的减少都会催生一段升势。但预计当巴西中南部开榨季后价格将会回落。巴西和 印度的天气将是不确定因素之一，部份分析师认为今年两大产糖国仍将受厄尔尼诺气候的不利影响 。部分分析机构预计2010年8月份前糖价还将大涨40%。 目前广西已有糖厂收榨，南方产区产量也逐渐明朗，较去年同期收榨大幅提前。目前仅表现为 个别糖厂提前收榨，但其反映出的蔗源不足现象值得关注，一旦广西整体收榨的时间明显提前，产 量下降将很明显。

    （技术面）昨郑糖主力高开后横盘震荡为主，日内成交放量持仓增加3万余手，盘中偏弱格局尽显， ，主力合约看5380一线附近支撑偏强，仍值得关注，整体看主力合约暂需调整对待，不建议盲目追 空。 （操作建议）盘中短线参与，关注5380一线支撑。