棉花 （基本面） 目前各地新棉上市的价格走势尚不明朗，大型棉花公司的收购工作并没有大规模展 开，当前企业都已经做好准备10.1之后进行收购。因新棉的加工量少且回潮率比较大，质量相应 较差，等级以4级偏多，因此纺织企业对新棉采购兴趣不是很大，市场供给继续以储备棉为主。 今日山东籽棉收购价格较昨日基本保持平稳，棉农手中籽棉质量较差，棉厂棉籽上货量较少，开 机率不足，观望气氛较浓。 9月25日计划抛售储备棉数量为30022吨，其中2005年度储备棉10206 吨，2008年度收储棉19817吨。实际成交30022吨，成交比例100%。高成交率显示市场仍然以消耗 储备棉为主。 （技术面）郑棉继续维持高位震荡，期价受到均线支撑强势依旧，市场成交活跃，反弹至14000 附近期价受到压力，但整体仍然属于强势。目前新棉上市推迟是期价上涨的主要因素。后市期价 仍将维持强势震荡格局。 （操作建议）整体看仍是强势格局，但长假临近谨慎操作，不建议追高。