文华财经(编辑 那娜）--一、行情描述

　　7月6日（周一），连豆1001低开，全天窄幅震荡，尾盘回落，盘终小幅收阴，开盘价3,619元/吨，最高价3,638元/吨，最低价3,607元/吨，收盘价3,623元/吨，下跌34元/吨，跌幅1.26%，成交量84,450手，持仓量150,450手。

　　周一晚间，CBOT大豆11月合约大幅下挫，开盘994.4美分，最高995.0美分，最低960.2美分，盘终963.0美分，下跌43.0美分，跌幅4.27%。12月豆粕收盘301美元/短吨，下跌13.7美元。12月豆油收盘35.1美分/磅，下跌0.92美分。

　　二、市场成因分析

　　（一）国际市场

　　隔夜美豆继续受天气转好、大豆生长良好和周边市场下挫打压，大幅收低。

　　隔夜美国农业部公布的大豆作物出苗率为96%，去年同期为95%，五年平均值为98%。大豆开花率为14%，去年同期为12%，五年平均24%。大豆生长良好率为66%，去年同期为59%。近期天气有利于大豆生长，大豆生长好于去年同期，与五年平均水平逐步接近，但仍有一定差距。据DTN气象机构预测，未来1周至10天时间里，美国中西部大豆产区天气条件近乎理想。整体气温预计在季节性常温水平，作物带中部地区在国庆长周末期间收获降雨，北部地区本周也将迎来降水，增添作物所需土壤湿度。本周晚些时候，该地区可能出现短暂高温天气，但此后气温将逐渐回落。近期天气转好、大豆生长良好打压远月合约期价，近远月合约价差有望进一步扩大。

　　隔夜美豆出口检验报告显示，截至7月2日当周美国大豆出口检验量累计1411.8万蒲式耳，较上一周减少21.7万吨。其中当周检验发往中国大陆地区的美豆总计424.5万蒲式耳(约合11.6万吨)。

　　周边市场上看，隔夜美盘原油受就业数据黯淡引发经济忧虑打压，延续跌势，从技术上看，原油调整仍没有到位，有望下测60美元支撑。原油期价大幅回落、美元坚挺、道琼斯股指大幅下挫给美豆类期价增添沉重压力。

　　（二）国内市场

　　周一国内大豆价格较为稳定，哈尔滨报价3620元/吨，青岛港大豆进口价格约3800元/吨。8月船期美国产大豆天津港到港成本4361元/吨， 9月船期巴西产大豆天津港到港成本4253元/吨。国际海运费：美国大豆到中国的海运费成本在56.06美元/吨。随着6月底国储大豆收购的结束，7-8月份国储大豆抛售将成为一种现实，使得产区观望心理严重，呈现有价无市的局面。进口大豆到港价基本维持稳定，港口大豆库存在390万吨左右给进口大豆价格增添压力。

　　周一国内豆油现货价格大幅走低，下滑50-100元/吨不等。东北地区一级豆油处于7300-7400元/吨，四级豆油价格处于7000-7150元/吨；港口地区一级豆油报7100-7200元/吨，四级豆油价格处于6650-6900元/吨。目前油厂库压力较大、终端需求疲软以及原油弱势运行将给本周豆油价格带来较大压力。

　　周一国内大部分地区豆粕价格走低，下滑20-60元/吨不等，各主要地区油厂豆粕现货报价整体运行在3200-3700元/吨之间。7月1日收储结束，目前尚未出台第二批收储计划，而且12万吨的收储量并未实质改变生猪市场供大于求的格局，而仅仅是一种信心提振，后市猪肉价格仍有可能出现下跌。油厂豆粕库存压力不大、成本逐步增长、油厂挺价心理将对豆粕价格提供一定支撑，油强粕弱价格有望延续，但养殖业终端需求疲软仍将限制豆粕价格的反弹高度。

　　从持仓上看，豆一1001空方减持较为集中，盘面偏多。豆油1001多空方均有所增持，持仓变化不大。豆粕1001空方减持较为集中，盘面偏多。

　　三、后市展望

　　美豆11月合约放量增仓下行，报收长阴，跌破980美分多空分水岭，空头格局进一步加剧，中期来看有望下行测试900美分支撑。但鉴于周五USDA发布的美豆供需报告偏多的可能性偏大，在急跌中不排除技术性反弹的可能，但回调格局并未改变，技术性反弹均是空单加码的机会。连盘豆类料将延续跌势，中线空单持有不追，短线空单急跌减持兑现前期利润。

　　（鲁证期货　　李　苑）

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