2009年05月13日

     【中证早报】天胶进口增加 沪胶小幅反弹

     点评： 周二天胶市场呈现内外背离的走势，日胶在日圆汇率走低和丰田汽车商报巨额亏损的拖累下继续回落，但尾盘在受中国橡胶的反弹刺激，小幅回抽，主力10月合约收盘报168.8日圆，下跌4.1日圆，但是夜盘连续三天都呈现反转走势，随着原油电子盘的拉升，日胶也大幅走高，夜盘报收172.9日圆，上涨了4.1日圆，完全收复了周二的跌幅，但由于国际原油价格周二晚间冲高回落，且日圆汇率继续下跌，或压制日胶的反弹，预计170日圆仍需反复。

     周一沪胶在公布汽车销售创新高且国际原油持续上涨的情况下却大幅下挫，主要受累股市的回调和沪铜的疲软，但周二随着股市的反弹和海关公布的进口数据达到18万吨，同比增加了28％，显示国内需求仍在改善，双重因素刺激沪胶呈现反弹，主力合约0909报收15350元，上涨295元或1.96％，但技术上没有突破5日均线的压力，显示市场反弹动能略显不足，市场压力来自几个方面，天胶供应增加的基本面压力；国内经济数据不太理想；通用期限逐渐临近，破产预期增强；但是由于国际原油价格在API意外公布库存减少的推动下强势依旧对天胶形成一定支撑，同时国家对汽车业的扶持仍在延续，而且效应也明显呈现，超高的销售数据也为沪胶形成提振，综合分析，进入5月后半月的天胶市场依旧多空因素交织，市场分歧仍然较大，总体看，沪胶的方向更多取决于国内股市和沪铜的走势，预计近期仍将维持在14600-16000的区间波动为主。

     操作上，沪胶处于宽幅震荡期，暂时方向不明，建议观望或日内交易为宜。（刘宾）

     板块操作建议：

     品种 观点 操作建议

     沪胶 方向不明 日内交易为宜

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