铜、锌：

     伦敦金属交易所基本金属周一全线下跌，期铜早盘下跌，场内交易中横盘震荡，终盘报收于3910美元，下跌了140美元，成交量为75801；期锌早盘开始下跌，场内交易中扩大跌幅，终盘报收于1315美元，下跌了34美元，成交量为44252。

     周一LME铜库存总量增加了650吨，亚洲地区的库存继续在下降，不过新奥尔良地区铜库存上升了3000吨抵消了其他所有地区的库存下降幅度，铜库存似乎难以下降至50万吨以下。铜现货贴水继续维持在40美元左右的水平波动，预期还会继续下去。沪铜现货昨日继续维持升水状态，幅度为275元，近期基本维持在这一水平，目前上海地区铜供应还是比较紧张，预期进口的增加会逐渐缓解这一现象。

     LME锌库存继续下降，昨日柔佛地区下降了675吨，虽然每天该地区的锌库存都在下降，但是近期日降幅不大，对总库存起不到太大的影响。锌现货贴水也继续维持前期水平，预期会继续下去。沪锌昨日现货基本维持平水状态，随着库存的增加，料现货压力会增加，预期会再次转变为贴水状态。

     技术上，LME期铜昨日下跌，跌破10日均线和4000美元整数关，铜价大幅上涨之后回调压力较大，预期期铜会继续回调；期锌昨日下跌，不过仍然处于1300美元上方，期锌目前处于调整之中，预期在调整之后会继续上涨。

     操作上，建议短线操作。

     铝

     沪铝价格回落。主力合约0906开盘即低开至12710元/吨，随后最高上至12880元/吨，全天最低12700元/吨。成交量萎缩到89960手，持仓量增加3570手到117024手。外盘43688，内盘46272。买卖主动性成交比例为49：51，空头略占优势。

     主力合约的持仓变化上，0906合约空头增仓较大。前20名会员空头共增仓2765手，多头共增仓666手。其中多头一名会员减仓达到1355手，而多头增仓最多的也有1036手，显示多头出现分歧。空头持仓变化表现较为一致，共有8名会员减仓，共减仓958手。其中减仓最多的为549手。

     尽管沪铝价格出现大面积回落，但现货市场却依旧保持上扬势头。两市价格仍旧高企。长江均价上涨60元/吨，报13980元/吨，南储均价未发生变化，保持在14150元/吨。现货市场和期货价格出现如此大的相反走势表明收储效应的明显。--尽管现货价格一路走高，然而市场投资者并不对未来铝价看好。市场整个空头思路没有得到完全的改变。此一波反弹可能暂时宣告结束。

     5月和4月合约的贴水扩大到435元/吨。

     LME铝库存增加6575吨，总库存达到3477600吨。

     LME铝价出现回落，电子盘最高1426.5美元/吨，最低破1400美元/吨，达到1387美元/吨，尾盘收于1389美元/吨。前期上涨开始调整，LME铝价可能进一步回落。

     据香港3月30日消息，冶炼企业官员周一表示，中国铝冶炼企业正在重启上季度关闭的产能，因价格上涨且供应紧俏。他们称，国内逾700,000吨或10%的闲置铝产能正在重启过程中。据冶炼企业官员预估，自去年第四季度以来，中国国内超过400万吨的铝运转产能被关闭，大约300万吨新产能被推迟开工，因全球经济放缓削减需求。不过中国铝价已上涨，因此前国家物资储备局和国家电网自12月以来买进将近100万吨铝。国储局预期在未来数月收储更多铝。河南省一大型铝冶炼企业的销售经理称："价格已经上涨，全国的闲置产能正在重启。"他补充说，他所在的冶炼厂正在重启400,000吨已关闭的产能，并且正开启100,000吨新产能。该经理表示："本周我们将开启500,000吨产能。我们正在获得原材料。在大约两个月时间内，我们将运转全部850,000吨产能。"他称，国内价格已超过生产成本，河南省政府亦敦促当地冶炼企业重启闲置产能。他并称："若各企业不听取政府意见，他们在未来将不会获得优惠政策。"河南万基铝业股份有限公司的一位官员称，该公司正在启动65,000吨新产能，提高年产能至480,000吨。四川启明星铝业有限公司的一位贸易经理称，该公司已经重启了80,000吨产能，正在重启剩余的关闭产能。该公司在去年12月关闭了所有250,000吨产能。据冶炼企业官员称，在中国铝冶炼企业的生产成本区间在每吨12,000-13,000元。全球第四大铝生产商并且是中国最大的铝生产商--中国铝业已关闭了大约960,000吨产能，随着消费量的提高，公司或将在第二季度重启一些产能。

     铝产能的恢复迹象已经出现端倪，多头应尽早离场。未来铝价有可能再次面临一波跌势。

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