文华财经(编辑 李伶晓)--一、国际市场

　　 周一CBOT大豆期货市场重挫7%，全部合约触及70美分跌停板。全天大部时间里，投机基金对冲平仓占据主导，信贷恐慌心理并未消除，尽管上周五美众院通过了7000亿美元救市法案。

　　后市来看，尽管10月10日美农业部月度供需报告公布日逐步临近，但预计宏观经济料继续指引商品走势，谷物市场仍将受制于周边因素影响。预估投机基金日卖出5000张大豆合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为3.9万张，呈现大幅减少的态势。

　　周一盘中，美国农业部公布了截至10月2日的一周出口检验报告。当周2008/09年度(08年9月1日起)美豆出口检验量为1217.4万蒲式耳，超过前周的768.2万蒲式耳检测水平。

　　周一盘后，美国农业部公布了截至10月5日的周作物生长报告。当周美国2008/09年度大豆良好率为57%，和前周持平；新豆收割率为31%，高于分析师预测的20-25%区间上沿，前周为9%。

　　

　　二、美豆产区天气

　　 周一至周二，美国中西部作物带西部地区预计有雨，降雨活动将在周二和周三转移至东部地区。未来两天，东、西部地区总降雨量分别为1英寸和1.5英寸。

　　

　　三、国内豆类现货市场状况

　　 受国际期货市场大幅下跌影响，产区黑龙江油厂大豆收购价下跌2-5分/斤：三棵1.80，龙江福1.80，吉庆1.75，友谊1.70，桦川1.70，海伦东源1.8。大部分贸易商停止收购，省内大豆整体购销清淡，成交稀少。销区商品豆需求不旺，并受大豆期货价格大跌影响，需求方采购谨慎。目前整个国内大豆市场成交清淡，预计此种情况将在短时间内持续。国内部分港口进口大豆分销价格持续走软，大连4200元/吨，山东4200元/吨，华东4250元/吨，成交不活跃，有进一步下跌趋势。同时由于近期国际海运费价格大幅下跌，11月船期的大豆到港成本将大幅下挫，预计国内进口大豆仍存在一定下跌空间。

　　 由于07/08年度大豆销售价格创历史新高，产区大多数农户对目前价位并不认可，导致惜售观望心理较强。贸易商面对国际大豆价格大幅下跌，收购谨慎。预计今日省内大豆收购价格将再度下跌，部分地区将无价无市。

　　

　　现货操作建议

　　 从产区大豆种植成本来看，平均大豆种植成本在1.35元/斤左右，农民自留地种植成本甚至更低，以1.7-1.8元/斤的收购价格来看，当前农户销售大豆的利润仍有一定利润。而由于目前国际金融市场动荡，全球经济面临放缓，未来现货大豆价格仍存在较大幅波动的可能。同时现货市场亦有一定的利多支撑因素，例如传闻国储将启动大豆收购，但何时以何种价格入市仍是疑问。目前现货市场买卖双方均在观望，无资金压力的农户可继续观望，有贷款压力的农户可选择分批销售大豆，偿还贷款。

　　 受CBOT豆类期货价格大跌影响，长假期间国内豆油现货价格大跌100-300元/吨；国内部分主要地区豆粕现货价格大跌50-500元/吨，受期货价格大跌影响，大豆下游产品销售不旺，短期仍将保持弱势。

　　

　　四、操作建议

　　 美国7000亿美元救市计划通过，仍无法阻挡市场上资金的恐慌及避险情绪，目前农产品整体价格走势仍受国际金融市场主导，短期内美元走强、原油价格大跌带动整个商品期货市场持续走弱。同时在2008/09年度大豆供需预期趋于平衡的大背景下，需求的疲软亦加剧了大豆期价向下的动能。

　　 本周国内连豆迎来补跌行情，由于美豆跌幅过大，继周一连豆全线跌停后，今日连豆再度全线跌停，以美盘11月周一价格测算到港价格在34020元左右，而今日连豆价格远高于外盘，仍存在继续跌停可能。由于本周连续两个交易日出现跌停情况，明日若连豆再度跌停，市场将重现A0809合约强制平仓现象，投资者应重点关注明日行情走势。建议在美盘未出现大涨的情况下，空单持有者明日调整操作策略，若期价跌停可空单离场后再度少量沽空，短期商品期货仍处于弱势行情中。

　　

　　（天琪期货：于海峰）