文华财经（编辑 李伶晓）--原油：

　　 周三原油期价收高，因汽油库存减少，且市场忧虑地缘政治局势紧张，交易商无视原油库存大幅增加。昨日库存数据显示，原油库存增加940万桶，此前预期增加80万桶，汽油库存减少620万桶，此前预期下降270万桶，馏分油库存增加50万桶，此前市场预估增加40万桶。欧元昨日高开，盘中宽幅震荡尾盘小幅收低，进而带动美元指数跌破短期均线支撑。股市方面，道指连续第二日破位下行，进一步确认美元近期跌势。可见周一晚间公布的消费者信心指数和新屋开工率下滑对盘面杀伤力较大。高盛昨日公布最新报告，预期油价仍将在下半年高位运行。该结论同前日巴克莱出具的报告结论接近。就现阶段来看，市场仍旧围绕美元币值展开波动。这使得近日美元转入跌势对大宗商品推动作用加强。

　　 技术上，油价高开高走，盘中宽幅震荡，尾盘收长下影小阳线。成交较周一小幅回升，持仓略减，突破115美元后引发前期散空回补头寸。短期均线走平，上档均线压制作用明显。中长期均线仍旧高位压制，空头氛围压制作用不容小视。目前反弹条件较充足，料将阶段跌势将告一段落。昨日盘中一度出现大幅下挫现象，可能对近一两日盘面形成打压。但伴随反弹逐渐得到认可，量能集聚，未来仍将继续上扬。

　　 操作上，多单继续持有。

　　燃料油：

　　 周三亚洲燃料油价格小幅上扬，跟随原油前夜反弹走高。市场未有交易达成。目前市场处于深幅升水之中，供应紧张令市场成交清淡。最新的船货料将在8月底才能交付。新加坡船货供应连续第三个月低于正常水平。有贸易商表示，近期受到台风影响，香港需求放缓，此外高企的油价同样抑制买盘介入。国内现货稳定，成品油价格继前两日下挫后未继续走低。华北地区，近日到货量明显减少，至今8月仅到货11.19万吨。伴随油价下滑以及国内奥运限制，亏损炼厂数量料将不断增加。未来计划关停焦化装置的厂家预计不断增加。华东地区，华东市场估价微幅下行，库提降至5210元，市场疲弱造成近期到港船货数量很少。黄埔市场报价继续维持低位，报5150元。昨日在无交易达成。市场对未来燃料油走势分歧较大。夏季过半，广东地区并未出现明显的电力供应紧张问题。煤电和LNG电厂开工弥补部分电力缺口，此外外购的水电同样抵消部分电力需求。除了东莞和佛山等部分地区电力紧张外，整体保持平衡。此外，市场期待的广东地区渔业需求同样低迷。高价位抑制市场采购热情。整体来看，现在市场疲弱的心态是压制价格的主要原因。然而，考虑到原油面临反弹，以及现货基本面方面，复出口造成库存低位，8月到港量较少，产量同样偏低。“买涨不买跌”心态造成需求低迷。市场供需平衡正转向紧张。

　　 个人认为，由于前期油价较高，导致进口量大幅萎缩，而下游需求有望在奥运后启动。目前外盘价格重回国内消费商承受能力之内。四季度电价上调的潜在利好存在炒作价值。我们认为，在600美元附近，亚洲燃料油接近阶段底部，面临反弹。国内可背靠4500-4600元一线考虑建立战略多单。

　　 技术上，沪油放量上行，成交达到接近20万手，持仓增加2184手至60846手。其中近月809价格持稳于4770元，日内涨幅较小。相应前期投机主力则受到资金了解以及保证金压力开始大幅反弹。伴随资金向远月移仓，主力811合约，涨势强劲。资金介入力度较强。远月跳空高开，强势突破多条短期压力线。上档长期均线压制明显但仍存在进一步上行动能。

　　 操作上，多单持有，维持战略性布仓建议。

　　李国栋

　　北京首创期货经纪有限责任公司