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麦格理商品日评:全球钢价格和产量急剧发展(2)

http://www.sina.com.cn 2007年03月26日 01:32 嘉益博华

  数据显示美国钢铁产量明显缩减。这反映了美国钢铁消费减缓,以及在去年美国钢铁进口同比增长42%之后,供应过量。最新的数据显示产量缩减使钢铁服务中心的报告库存下降,更重要的是,使美国钢铁价格开始再度强劲上升。

  图:美国钢铁服务中心库存和钢铁价格

   麦格理商品日评:全球钢价格和产量急剧发展(2)

美国钢铁服务中心库存和
钢铁价格
走势图。(来源:嘉益博华)
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  图:美国钢铁周产量——逐渐反弹

   麦格理商品日评:全球钢价格和产量急剧发展(2)

美国钢铁周产量走势图。(来源:嘉益博华)
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  全球钢铁需求的力量似乎使许多钢铁制造商感到吃惊。我们听说铁矿石,煤,钢废料和铁合金需求增长强劲。欧洲钢铁制造商似乎正面临着焦煤短缺,并且在亚洲和巴西已经在签订结算价格,在欧洲谈判还在进行。这可能出现一此意外的好结果。比如,LV PCI煤在亚洲签订的离岸价为65-67.5美元/吨,而目前在欧洲的谈判价格大约在72美元/吨左右。

  OECD领先指标下降显示今年晚些时候钢铁需求增长率将会进一步下滑,并且这使2007年下半年的价格预期变得比较悲观。我们也警告预期价格将发生大幅回调。对于短期而言,我们预期价格上涨幅度可能超过预期(大约再涨50美元/吨左右)。

  如果当市场移向供应过剩 ,我们预期钢铁制造商将采取行动以抵制价格下跌(比如大幅缩减产量)。但无论如何,中国需求的强劲增长可能将弥补非中国需求的疲弱,使市场接近供需平衡。

  图:价格的上涨能否持续——也许不能,但是预期也不会大幅下滑

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预期钢铁需求价格走势图。(来源:嘉益博华)
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  嘉益公司编译(risun)

  

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