天成期货：郑棉回升收阳 空头回补

　　文华财经（编辑 李欣）--郑棉市场情况：1月31日，隔夜纽期继续回落没有对郑棉的独立走势造成影响，今日郑棉期货主力合约平开上冲，盘中高位整理，尾盘收于日高点一线，主要合约成交量较前一日放大，但仍处于较低水平，持仓量下滑。CF703合约日成交88手，日减仓2手，终盘持仓量4574手；CF705合约日成交3186手，日减仓728手，终盘持仓量41198手；CF707合约日成交228手，日减仓38手，终盘持仓量7092手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货受跟进卖盘打压小幅收跌。今日CNCE电子撮合交易共成交3600吨，撮合高开低走，成交量大幅缩减，订货量略有增加，MA多数合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：棉花形势分析会、购销洽谈会暨交易商座谈会上，一些新的消息引人关注，一是中国棉花协会常务副会长史建伟综合分析预测，2006年度棉花价格将呈平稳运行态势。关于滑准税配额的增发和去年配额的延期问题，发改委相关负责人给出了答复：配额增发目前发改委尚无明确计划，但3月份之前不考虑发放；只有1%关税配额能够展期到2月底使用，任何滑准税配额都不能展期。市场方面，随着春节临近，纺织厂的节前补库基本完成，近期的采购维持平稳。但也有一些纺企趁中小棉企急于回笼资金机会，加大了采购力度。籽棉价格稳中略涨，部分棉企有意收尾，不再提价收购。棉副产品销售顺畅，榨油厂在节前加紧销售，防止节后价格下跌利润受损。30日中国棉花价格指数（CC Index 328）为12987元/吨，上涨6元，527级为11767元/吨，上涨4元。当日中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.71元/斤，涨0.03元。

　　技术面分析：周二美棉指数及3月合约平开反弹后回落收低，指数均线系统向下发散，3月合约反弹验证60日均线的压力作用，短线延续利空的格局，预计期价将惯性下试1月12日低点一线。今日郑棉受空头回补支撑回升收阳线，但期价未能突破周一高点，日线延续横向整理形态，就盘中交易行为分析，空头无意继续打压期价积极回补，而盘中缺乏有效的多头买盘介入，目前没有方向。

　　操作建议：观望。（天成期货经纪有限责任公司 黄 涛）