银建期货：糖价仍处振荡走势 关注区间突破状况

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲美糖仍处振荡走势

　　本周二，NYBOT11号原糖主力3月合约冲高回落，收盘于11.37美分，较前日收盘下跌5点。

　　维持前日观点：从美糖的走势来看，期价仍处于11.20一线的重要支撑之上，期价仍旧维持振荡格局，趋势性的走势并未出现。短期来讲，11.20美分区域的中线支撑仍是我们关注的重点，如果期价最终可以向下突破此区域的支撑，美糖期价有望结束持续近2月之久的振荡走势，再次走出趋势性的下跌行情，中期下跌的格局将得到延展；反之，在原油价格上涨、美元贬值等因素的配合下，期价仍有可能再次重返12美分之上，继续振荡反弹的格局。

　　总体来讲，即使期价出现上扬走势，但笔者仍将美糖短期的上涨行为视为中期下跌格局中的振荡反弹，如果没有重大自然灾害的发生，随着亚洲地区新糖大量上市的日趋接近，糖价仍将在反弹后重归跌势。

　　▲现货报价小幅调高，成交有所恢复

　　12月12日，产区广西南宁站台价3960元至3970元，上调30元左右，小量成交；柳州站台价3950元至3980元，上调20至50元，成交还不错；湛江仓库价4000元，上调50元，糖少，销量不错；昆明仓库价4250元，与昨日持平，成交不错；甸尾仓库价4150元，与昨日持平，销量小；南华集团站台价3960元，上调20元；凤糖集团站台价3950元至3970元，上调20元，销量不错。

　　▲消费需求支撑糖价，中期下跌格局不变

　　广西近日的最低气温在8摄氏度左右，伴随着小雨的降临，食糖的生产仍在顺利进行，在现货开始大量上市的压力下，糖价的上行比较艰难，但在良好销量的配合下，糖价仍处于易涨难跌的局面。

　　总体来讲，以上现象只是在双节消费高峰前的短期特点，从中长期来看，虽然双节的消费需求会延缓糖价的下跌步伐，但不能改变整体的下跌趋势，如果没有严重寒流现象的出现，糖价后势仍将继续中期的下跌格局；反之，如果出现寒流现象，糖价将再次展开扬升走势。

　　从盘面来看，SR705合约短期处于3700～3830振荡整理的格局，在此整理区间没有被有效突破之前，期价还难以展开趋势性走势。

　　▲离场观望或短线交易

　　操作上（SR705），在整理区间没有突破之前，建议投资者以离场观望或短线交易为主。

　　银建期货研发中心：闫淦智