反洗钱专栏｜从内地学生涉洗钱案看东南亚欺诈产业资金清洗路径

（来源：东海基金）

香港作为全球知名的自由港和国际金融中心，早在官方出台支持政策前，当地就已形成了活跃的加密经济生态。其中，以实体店铺和线上社群形式运营的虚拟资产场外交易商（VAOTC）独具特色，与本地及国际虚拟资产交易平台（VATP）共同为香港投资者提供数字资产兑换和资金流转服务。

然而，区块链技术赋予虚拟资产的匿名性和跨境流通特性，使得各类涉嫌犯罪的加密货币——特别是稳定币，能够轻易进入香港加密市场。这不仅污染了当地从业者和普通投资者的交易环境，更带来了潜在的法律和合规隐患。

本文将以近期发生的内地大学生涉港洗钱案为切入点，剖析东南亚诈骗集团如何利用香港加密经济进行非法活动，并公布相关调查数据。

事件概述

2025年3月26日，一名内地大学生在某二手交易平台接获兼职邀约，要求其赴港通过当地兑换商铺代购指定数量的泰达币（USDT）并转入特定区块链地址。具体操作流程为：使用个人银行账户接收人民币款项，在当地货币兑换点换取港币现金后，前往指定加密货币兑换商铺购买USDT，并直接转至指定钱包。

洗钱手法分析

该学生在完成数万元人民币的USDT交易后，其银行账户和微信支付被内地执法机关冻结。调查显示，涉案资金来源于上游诈骗案件受害人的转账。这可能是一起典型的“卡接回 U”式洗钱手法，与东南亚地区的有组织犯罪网络密切相关。

链上追踪

对收款地址TTb8Fk的资金流向分析显示，该学生通过指定兑换商铺购入的2396枚USDT最终流向了担保平台商户地址TKN5Vg。该地址长期与东南亚地区的汇旺担保（HuioneGuarantee）和新币担保（NewcoinGuarantee）保持业务往来。

这两家担保平台长期为东南亚地区的非法网络赌博、黑灰产业、洗钱和诈骗活动提供支持。在本案中，它们承担了处理诈骗资金的关键角色。

运作模式

该案展现了东南亚犯罪集团利用香港加密货币兑换商铺进行资金清洗的典型手法。其运作模式为"卡接U"洗钱：犯罪人员将诈骗所得法币赃款通过场外交易兑换为USDT后转回指定地址，并支付佣金。由于需要大量银行账户和实名信息，犯罪集团会预先招募"兼职人员"组建"洗钱车队"，这些人员被称为"卡农"或"车手"。

本案中，不知情的内地学生成为洗钱环节中的"车手"，与香港VAOTC共同完成了资金转换。所得USDT先进入车队地址，扣除33%佣金后，剩余资金通过担保平台完成最终结算。

产业化特征

对洗钱车队的佣金地址TGeZzC进行拓展分析发现，此案仅是庞大洗钱网络的冰山一角。追溯资金来源可发现7个同层级的一级收款地址，均从香港兑换商铺接收不同金额的USDT，按固定比例分配后通过担保平台完成资金转移，显示出高度专业化的分工特征。

该洗钱网络自2024年开始活跃，初期资金主要来自东南亚高风险地址。仅三个月内，该团伙就通过香港渠道清洗了超过31万美元的非法资金。考虑到可能存在的未追踪地址和其他犯罪网络，实际规模可能更为庞大。

监管动态

香港金融服务及库务局（FSTB）于2024年2月发布虚拟资产场外交易立法咨询文件，建议通过《反洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）建立OTC牌照制度，重点规范反洗钱（AML）和客户身份验证（KYC）要求。目前该立法仍处于咨询阶段，具体实施细则有待公布。

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