导读
上世纪七十年代，指数基金教父约翰·博格开创了先锋基金，从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置，个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。本系列研究旨在：
①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；
②梳理当前市场跟踪该指数的指数基金；
③优选该指数成分股及跟踪基金，减少关注范围。
从而为投资者享受市场收益提供资产配置利器
本期指数出镜：中证国信价值指数
简称：国信价值
成分股个数：100
指数概览
概要：中证国信价值指数由国信证券股份有限公司定制，从沪深市场具有长期价值增长潜力的上市公司证券中，选取估值较低的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场盈利能力较高、估值较低的上市公司证券整体表现。
基期：2007-06-29
基点：1000点
代码：931052.CSI
启用日期：2017-12-08
加权方式：自由流通市值加权
样本空间和选样方法：见文末（值得看看）
定期调整：每半年调整一次，6月和12月第二个周五的下一个交易日。
当前时点该指数市值：8.07万亿；
该指数占沪港深全市场权重:【6.1%】
风格特点：量化筛选价值低估公司
当前估值指标：
市盈率TTM：14.66倍
市销率TTM：1.20倍
- 市净率MRQ：1.52倍
[注]：数据取值日期：24/10/28，下同
中证国信价值指数
成分股权重Top10
权重三甲：嘉益股份1.6%、爱施德1.5%、江苏金租1.4%。
由于成分股有100只，且入选条件是量化价值因子，并非市值，故每只股票的仓位都不高。是一个分散的一揽子低估价值型投资组合。
这样的组合今年以来收益率为：13.35%
中证国信价值指数
成分股权重Top30按宏赫关注系数排序
♢ 单位：亿元 人民币；Top30公司总权重达：35%。
当前时点权重前30公司之宏赫关注系数：
第一关注度（红色底纹）公司11家，兼具价值和成长属性，买入关注
第二关注度（绿色底纹）公司2家，成长属性关注
第三关注度（蓝色公司）公司4家，价值属性关注
其他关注度：或是价值陷阱和成长陷阱，建议回避。后台输入“关注系数”提取该指标详细介绍。该指数关注系数值普遍很大，成分股确实贴合价值风格。
指数近十年点位及市盈率变化图
（频度 季度）
投资配置技巧：一般而言：较长期看，市盈率绝对值越小，处于近十年区间百分位值越低，该指数越值得投资。
中证国信价值指数于2017年12月08日启动，启动日市盈率9.71倍，当前8.62倍。启用以来点位从2484点走至3038点，年化收益率2.94%。
指数基期以来年度涨跌幅及点位走势图
（频度 年度）
基期以来复利回报：
该指数自2007/06/29日基期以来迄今历经17.39年，由1000点走至3038.18点，年化收益率：6.60%；同期沪港深500指数年化为 0.11%，中证A500指数为 1.39%。
包含成分股分红计算在内的全收益指数同期由1000点走至4681.20点，年化收益率：9.28%；同期沪港深500全收益指数年化为 2.79%，中证A500指数为 3.14%。
从分红再投资的长期收益率角度看，17.4年国信价值实现了9.28%的年化收益率，战胜了同期A股规模指数A500的3.14%年化收益率6.14个百分点，还是体现出了量化价值选股的模型优势的。
因此，这个特色指数值得投资者跟踪关注研究。
滚动五年年化收益率及点位图
五年滚动复利回报：
截止目前该指数有12个完整滚动五年考察期，五年年化收益率统计：
最高为：17.37%（2009-2013年）；
最低为：-2.59%（2008-2012年）；
中位数：7.28%。
也就是说从2007年末算起，你蒙眼盲目地在任何一年的年末12月31日持有该指数（基金），坚持持有五年后的12月31日，你有一半的概率获得7.28%+的年化收益率。
12个五年时段只有1个时段是负收益，蒙眼盲买持有五年的正收益概率为92%。
分时段年化收益率与沪深300指数对比
上表统计了该指数不同年度时段的年化收益率，并与沪深300指数对比。
可以看到这个少人关注只有1只跟踪基金的国信价值指数的年化收益率轻松碾压近期汪汪队热捧、基金公司热销的A500指数。
跟踪指数基金
当前市场只有1只指数基金跟踪这个指数，我们也是从这个基金的良好业绩出发，发现了这个指数。
跟踪中证国信价值指数的基金
（按规模降序）
对于指数型基金，宏赫臻财建议投资者从上表中规模较大的、由资产净值较大的基金公司管理的、机构占比较大的、各项费率较低的、跟踪误差较小的基金中选择适合自己的投资该指数的基金。这样便于在指数基金，股票型基金，以及债券型基金之间灵活的展开基金转换策略。
当前只有富国中证价值基金跟踪这个指数，该基金成立6.0年实现年化收益率为14.0%，同期国信价值全收益指数年化为11.7%。尽管是指数基金，富国中证价值却也取得了较大的阿尔法收益。
成分股&跟踪基金优选
根据宏赫臻财量化初选公司模型和“甄选上市公司的十分钟测试 ”里面提到的更多财务指标复选步骤，对该指数成分股进行了优选，当前时点胜出公司【11】家。
跟踪基金只有1只，有特色有收益，值得跟踪研究或展开定投。
……
（转自：宏赫臻财）
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