红包🧧丨人工智能又可以了？上车？

“人工智能已经震荡蛮久了，钝刀子还要割我多久啊？”

就在大家还在为调整了1个多月的AI板块走势焦虑之时，AI板块迎来多重利好： 5月29日，AI算力核心企业、万亿美元巨头英伟达的CEO黄仁勋在COMPUTEX大会上，重大发布新型大内存AI超级计算机——DGX GH200超级计算机，堪称“算力杀器”。此外，消息面上，国内上海、北京、深圳等多地先后出台政策扶持算力发展。

今年以来，人工智能板块成为市场焦点，在多重利好的刺激之下，AI板块再度走强，这一波行情会持续吗？下一阶段又该重点关注哪些细分方向？

今天，我们就从多维度来和大家聊聊人工智能。

成长力足：

人工智能技术进入加速发展期

2022年11月，OpenAI推出ChatGPT。

2023年3月15日，OpenAI推出新一代语言模型GPT-4。

2023年3月16日，百度发布“文心一言”。

2023年3月22日，谷歌宣布推出Bard测试版。

2023年5月24日，微软宣布将Chat GPT接入Windows操作系统。

2023年5月29日，英伟达发布DGX GH200超级计算机。

2023年5月31日，京沪深三地发布关于支持人工智能产业政策文件。

有观点认为，人工智能很可能成为继机械化（蒸汽机发明为标志）、电气化（内燃机和电力使用为标志）、信息化（计算机和互联网的应用为标志）之后的新一轮技术革命的标志性技术之一。

说到这里，再来和大家分享一段中泰证券的观点：自第一次工业革命以来，科技逐渐成为全球经济增长的重要生产要素，每一次重大技术革命都会推动人类社会经济出现突飞猛进的长周期增长。新技术是否能引发新一轮科技革命的标准在于——其能否广泛应用于生产生活，并解放、发展生产力。

根据规律，科技提升生产力的过程存在所谓的“索洛悖论”，即技术对生产率的提升存在明显的时滞。尽管人工智能相关技术发展已久，但其对生产方式的影响没有脱离互联网的框架。而伴随算力、自然语言处理等基础通用技术的成熟，基于自然语言的ChatGPT快速应用、AIGC应用场景快速拓展，给AI技术加速突破“索洛悖论”提供了可实现路径。AI浪潮已至，这轮科技革命注定会给各行各业带来“颠覆性”的变革，未来资本市场“AI+”板块中也注定会诞生新的科技龙头。

天花板高：

发展前景广阔

展望未来，人工智能产业在中国的发展前景广阔。我国的“十四五规划”提出，要瞄准人工智能等前沿领域，聚焦人工智能关键算法，壮大人工智能产业。随着AI与下游场景加快融合，同时叠加政策对行业支持，国内AI市场规模有望持续高增。

据艾瑞咨询预测，到2026年，我国人工智能核心产业规模有望达到6,050亿元，20-26年复合增速为25.01%，并由此带动的相关产业规模将超过2万亿元。

机会在途：

产业链各环节价值涌现

对于人工智能产业链的投资机会，中信证券认为，ChatGPT已成为现象级产品，推动AI产业迎来新一轮创新浪潮，AI大模型时代到来。产业链各环节机遇涌现，建议重点关注算力、算法、应用以及终端相关机会：

算力层：

主要包括AI芯片、服务器、光模块等硬件基础设施及云计算平台，为人工智能发展提供基础设施支持。

算法层：

数据算法层加工打磨原始数据，设计研发人工智能技术，面向下游应用场景不断提升模型智能化水平，少数科技巨头&机构专注于基础大模型的研发，更多企业则发挥各自在垂类数据、场景理解等层面优势，最终构建少数大模型+若干应用模型的生态格局。

应用层：

将人工智能技术融入具体应用场景，集成一类或多类人工智能基础应用技术，面向特定应用场景需求形成软硬件产品或解决方案。

万家人工智能混合（A:006281）的基金经理耿嘉洲也认为，本轮AI技术的进步不亚于智能手机的创新，其行情持续时间或以年计，当前正处于由AI创新所引领的新一轮产业革命的起点，新一波投资黄金期已经开启。今年相对看好那些年内能兑现收入和利润的算力方向，下半年和明年会更加密切关注AI对下游行业的生产结构改造,更关注AI的应用落地。此外，随着国内外库存周期依次见底回升，后市也会考虑在利润回升具有可持续性的方向进行配置。

对于普通投资者来说，面对这么大的行业趋势，通过选择一只人工智能主题的基金来分享未来的发展红利，或许不失为聪明的选择。以万家人工智能混合（A:006281）为例，这只基金投资于人工智能主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，同时，该基金在严格控制风险的前提下，通过深入研究并积极投资与人工智能主题相关的优质上市公司，分享其发展和成长的机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。

展望后市，基金经理耿嘉洲认为，欧美经济下半年有衰退风险，在这样的大环境下相对看好与经济总量弱相关的科技方向资产，对大消费和出口强相关方向保持谨慎。

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